به گزارش اکوایران، این تحولات در شرایطی رخ میدهد که تورم در بسیاری از اقتصادها همچنان بالاتر از اهداف بانکهای مرکزی باقی مانده و نگرانی از بازگشت یا ماندگاری فشارهای تورمی، سیاستگذاران پولی را وادار کرده است بار دیگر موضع محتاطانهتری در برابر کاهش تورم اتخاذ کنند.
نیوزلند نرخ بهره را به 2.75 درصد رساند
بانک مرکزی نیوزلند امروز نرخ بهره خود را 25 واحد پایه افزایش داد و آن را به 2.75 درصد رساند. این بانک در عین حال هشدار داد که خطرات تورم بالاتر همچنان اقتصاد این کشور را تهدید میکند.
تصمیم بانک مرکزی نیوزلند تازهترین نشانه از آن است که مسیر سیاست پولی در اقتصادهای مختلف جهان بار دیگر به سمت انقباض حرکت میکند. در شرایطی که بانکهای مرکزی در سالهای گذشته امیدوار بودند با کاهش تدریجی تورم بتوانند سیاست پولی خود را با سرعت بیشتری تعدیل کنند، تداوم فشارهای قیمتی اکنون این چشمانداز را پیچیدهتر کرده است.
اروپا در آستانه افزایش دوباره نرخ بهره
در اروپا نیز انتظار برای افزایش نرخ بهره بهطور محسوسی افزایش یافته است. یواخیم ناگل، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا و رئیس بانک مرکزی آلمان، امروز اعلام کرد که بانک مرکزی اروپا هفته آینده نرخ بهره خود را افزایش خواهد داد.
بازارهای مالی نیز تقریباً چنین سناریویی را قطعی میدانند و احتمال افزایش نرخ بهره در نشست آینده بانک مرکزی اروپا به بیش از 95 درصد رسیده است.
بانک مرکزی اروپا پیش از این در ماه ژوئن نیز نرخ بهره خود را 25 واحد پایه افزایش داده بود و اکنون در آستانه دومین مرحله افزایش قرار گرفته است. عامل اصلی این تغییر انتظارات، تداوم تورم بالاتر از هدف بانک مرکزی اروپا است.
دادههای منتشرشده در روز سهشنبه نشان داد که نرخ تورم منطقه یورو به 3.3 درصد رسیده است؛ سطحی که همچنان فاصله قابلتوجهی با هدف 2 درصدی بانک مرکزی اروپا دارد. این وضعیت فشار بر سیاستگذاران اروپایی را برای اتخاذ موضعی انقباضیتر افزایش داده و نشان میدهد که بانک مرکزی اروپا هنوز نمیتواند پیروزی خود بر تورم را اعلام کند.
تغییرات نرخ تورم کل اروپا
افزایش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
در آمریکا نیز احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر بهطور محسوسی افزایش یافته است. موضع انقباضی اخیر کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، و تاکید او بر اینکه تورم هنوز به اندازه کافی به سمت هدف 2 درصدی حرکت نکرده، سرمایهگذاران را به افزایش شرطبندی بر رشد نرخ بهره واداشته است. بالا رفتن احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا، در کنار انتظار برای سیاستهای انقباضیتر در اروپا و ژاپن، فشار بیشتری بر بازار اوراق وارد کرده و بازده اوراق خزانهداری 10 ساله آمریکا امروز با افزایش 16 واحد پایه به 4.812 درصد رسیده است.
تغییرات نرخ اوراق 10 ساله آمریکا
ژاپن؛ احتمال افزایش سریعتر نرخ بهره
در ژاپن نیز احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی این کشور افزایش یافته است. هاجیمه تاکاتا، عضو هیات مدیره بانک مرکزی ژاپن، امروز اعلام کرد که افزایش نرخ بهره فراتر از 25 واحد پایه در نشست آینده این بانک نیز محتمل است.
او همچنین تاکید کرد که سرعت افزایش نرخ بهره میتواند تغییر کند؛ اظهاراتی که بهعنوان نشانهای از احتمال حرکت سریعتر بانک مرکزی ژاپن در مسیر عادیسازی سیاست پولی تفسیر شد.
بازار ارز نیز بلافاصله به این اظهارات واکنش نشان داد و ین ژاپن تقویت شد. ین در ماههای گذشته به دلیل ناامیدی سرمایهگذاران از سرعت افزایش نرخ بهره در ژاپن، تحت فشار شدیدی قرار گرفته و بخش قابلتوجهی از ارزش خود را از دست داده است؛ آن هم با وجود مداخله مشترک آمریکا و ژاپن برای حمایت از این ارز.
فشار بر بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره تنها از سوی بازارها نیست. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، نیز اخیراً تاکید کرده بود که بانک مرکزی ژاپن باید نرخ بهره خود را افزایش دهد.
جیپی مورگان نیز انتظار دارد بانک مرکزی ژاپن در ماه سپتامبر نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش دهد و یک مرحله افزایش دیگر نیز در ماه دسامبر اعمال کند.
نوسانات جفت ارزی دلار/ین
بازار اوراق زیر فشار افزایش نرخ بهره
افزایش انتظارات برای تداوم سیاستهای پولی انقباضی، فشار بر بازار اوراق جهانی را نیز افزایش داده است. بازده اوراق در کشورهای مختلف به بالاترین سطوح خود در چند سال گذشته رسیده و امروز نیز روند صعودی خود را ادامه داد.
بازده اوراق 10 ساله آمریکا با افزایش 16 واحد پایه به 4.812 درصد رسید؛ سطحی که نشاندهنده فشار قابلتوجه فروش بر بازار اوراق و افزایش نگرانی سرمایهگذاران از ماندگاری نرخهای بهره بالا است.
در ژاپن نیز بازده اوراق 10 ساله از 3 درصد عبور کرده و به بالاترین سطح خود در حدود یک قرن گذشته رسیده است. افزایش بازده اوراق ژاپن اهمیت ویژهای برای بازارهای جهانی دارد؛ زیرا سالها نرخهای بهره بسیار پایین در این کشور، سرمایهگذاران ژاپنی را به خرید گسترده داراییها و اوراق خارجی تشویق کرده بود.
مجموع این تحولات نشان میدهد که اقتصاد جهانی ممکن است وارد مرحله تازهای از چرخه سیاست پولی شده باشد؛ مرحلهای که در آن امید به کاهش سریع نرخهای بهره جای خود را به نگرانی از ماندگاری تورم و ادامه نرخهای بهره بالا داده است.
