قیمت نفت در معاملات روز چهارشنبه با تشدید نگرانیها درباره اختلال در مسیرهای انتقال انرژی افزایش یافت. پس از آنکه حوثیهای مورد حمایت ایران اعلام کردند دو نفتکش عربستان سعودی را در دریای سرخ هدف قرار دادهاند، نگرانیها درباره گسترش تنشهای منطقهای و اثر آن بر عرضه جهانی نفت افزایش یافت.
قیمت نفت برنت امروز با عبور از سطح ۹۷ دلار در هر بشکه به بالاترین سطوح ماههای اخیر رسید و نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) نیز تا محدوده ۹۰ دلار افزایش پیدا کرد.
بازگشت نگرانیها درباره امنیت مسیرهای کشتیرانی در خاورمیانه، بار دیگر توجه سرمایهگذاران را به اهمیت گذرگاههای استراتژیک انرژی جلب کرده است. یکی از این مسیرها، دریای سرخ و تنگه بابالمندب است؛ گذرگاهی باریک میان یمن و جیبوتی که مسیر اصلی انتقال نفت و فرآوردههای انرژی از خاورمیانه به سمت اروپا و بازارهای غربی محسوب میشود.
اگرچه حجم نفت عبوری از بابالمندب در مقایسه با تنگه هرمز کمتر است، اما ناامن شدن این مسیر میتواند باعث افزایش هزینههای بیمه، طولانیتر شدن مسیر حملونقل و افزایش ریسک اختلال در زنجیره تامین انرژی شود. به همین دلیل، حتی حملات محدود به کشتیها میتواند باعث افزایش «پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک» در قیمت نفت شود.
نفت، نگرانیهای تورمی و فشار بر اوراق قرضه
افزایش دوباره قیمت انرژی نگرانیها درباره بازگشت فشارهای تورمی را افزایش داده است؛ موضوعی که میتواند مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی بهویژه فدرال رزرو آمریکا را پیچیدهتر کند.
بازار اوراق قرضه آمریکا نیز به این نگرانیها واکنش نشان داد. بازده اوراق خزانهداری دو ساله آمریکا که بیشترین حساسیت را نسبت به انتظارات نرخ بهره دارد، به ۴.۳۱۹ درصد رسید؛ بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۵.
سرمایهگذاران اکنون نگران هستند که افزایش قیمت نفت، کاهش تورم را دشوارتر کند و بانکهای مرکزی را مجبور کند برای مدت طولانیتری نرخهای بهره بالا را حفظ کنند. اکنون بازارها با احتمال بیش از 50 درصد انتظار دارند فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره خود را تا پایان سال تا 2 مرحله افزایش دهد.
افت قیمت طلا و نقره زیر فشار نرخ بهره
در بازار فلزات گرانبها نیز تقویت نگرانیها درباره نرخ بهره، فشار فروش ایجاد کرد.
قیمت جهانی طلا امروز بیش از یک درصد کاهش یافت و به حدود ۴۰۹۰ دلار در هر اونس رسید. قیمت نقره نیز با افتی بیش از ۱.۵ درصدی به محدوده ۵۸.۸ دلار رسید.
طلا که معمولا در دورههای افزایش نااطمینانی ژئوپلیتیک به عنوان دارایی امن مورد توجه قرار میگیرد، تاثیر افزایش نرخهای بهره قرار گرفته است؛ شرایطی که تامین مالی را برای سرمایهگذاران دشوارتر میکند. قیمت جهانی طلا از زمان آغاز جنگ ایران بیش از ۲۰ درصد کاهش داشته است.
سهام زیر فشار نفت و گزارشهای درآمدی فناوری
بازارهای سهام نیز تحت تاثیر افزایش قیمت انرژی و نگرانی درباره سیاست پولی محتاطانهتر قرار گرفتند. افزایش هزینههای انرژی میتواند حاشیه سود شرکتها را کاهش دهد و همزمان فشار تورمی، احتمال کاهش سریع نرخهای بهره را محدود کند.
با این حال، عملکرد بازارهای سهام در مناطق مختلف یکسان نبود. در آسیا، سهام شرکتهای فناوری و تولیدکنندگان تراشه رشد کردند. شاخص MSCI آسیا اقیانوسیه حدود یک درصد افزایش یافت و شاخص کاسپی کره جنوبی با رشد ۳.۶ درصدی همراه شد. سهام شرکتهای سامسونگ و SK Hynix نیز بیش از 2 درصد افزایش یافت؛ زیرا سرمایهگذاران انتظار دارند افزایش سرمایهگذاری شرکتهای بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی، تقاضا برای تراشهها را تقویت کند.
در مقابل، معاملات آتی نزدک تحت فشار قرار گرفت. سهام آلفابت پس از اعلام برنامه افزایش شدید هزینههای سرمایهای برای توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی، در معاملات پس از ساعات کاری بیش از ۳ درصد کاهش یافت.
آلفابت اعلام کرده است هزینههای سرمایهای این شرکت در سال جاری ممکن است به ۲۰۵ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که بالاتر از انتظار والاستریت است. اگرچه سرمایهگذاران این افزایش هزینهها را نشانه ادامه رونق سرمایهگذاری در هوش مصنوعی میدانند، اما نگرانی درباره بازده این سرمایهگذاریها باعث افزایش حساسیت بازار نسبت به گزارشهای درآمدی شرکتهای فناوری شده است.
سهام تسلا نیز پس از انتشار گزارش مالی این شرکت تحت فشار قرار گرفت و حدود ۴ درصد کاهش یافت. اگرچه درآمد تسلا از پیشبینیهای بازار فراتر رفت، اما سود شرکت کمتر از انتظار والاستریت بود. کاهش حاشیه سود خودروها، افت درآمد حاصل از اعتبارهای نظارتی (Regulatory Credits) و افزایش هزینههای سرمایهای برای توسعه فناوریهای هوش مصنوعی و خودروهای خودران، نگرانی سرمایهگذاران درباره بازده این سرمایهگذاریها را افزایش داده است.
سرمایهگذاران اکنون منتظر گزارش شرکتهای بزرگ فناوری مانند مایکروسافت، متا و آمازون هستند تا مشخص شود آیا هزینههای سنگین هوش مصنوعی به رشد درآمد تبدیل خواهد شد یا خیر.
