به گزارش اکوایران، بورس تهران در حالی معاملات خود را پی می‌گیرد که شاخص هم‌وزن در سه روز معاملاتی این هفته بازدهی مثبتی داشته ولی از ارتفاع شاخص کل 2.5 درصد کم شده است. با این حال معاملات امروز و روز گذشته نشان می‌دهد که وضعیت بازار دوباره به تعادل رسیده است. رسیدن مجدد ارزش معاملات خرد به بالای 15 هزار میلیارد تومان هم دلیل دیگری است که کارشناسان از آن به عنوان نشانه‌ای دیگر برای قرمز نشدن وضعیت بورس یاد می‌کنند.

شهیر محمدنیا کارشناس بازار سهام، با اشاره به فضای مثبت دو هفته اخیر بورس گفت: «دو دور اخیر مذاکرات، امیدواری به کاهش ریسکهای سیستماتیک (ریسکهای کلی بازار) را افزایش داد و تقاضا برای سهام را تقویت کرد. اما نوسانات اخیر بازار ناشی از ابهامات پیرامون مذاکرات و حادثه هرمزگان بود که دلنگرانی موقتی در بازار ایجاد کرد.»

رابطه ریسک سیستماتیک و تقاضا در بورس

وی افزود: «ذات بازار سرمایه، ریسک‌پذیر است. وقتی ریسکهای کلان مانند تنشهای سیاسی کاهش می‌یابد، تقاضا برای سهام افزایش و تمایل به داراییهای ایمن مانند طلا و دلار کم میشود. اما هرگونه اخبار منفی از مذاکرات، معادله را برعکس میکند.»

این کارشناس به مشکلات بنیادی بازار اشاره کرد: «بورس ایران نسبت به تورم عقب‌افتادگی قابل توجهی دارد. همچنین ناترازی انرژی (اختلاف قیمت حاملهای انرژی در داخل و خارج) به حاشیه سود بسیاری از صنایع آسیب زده است. با این حال، برخی شرکتها با صورتهای مالی قوی و چشم انداز روشن، همچنان جذابند.»

 عملکرد سازمان بورس

محمدنیا درباره سیاستهای اخیر سازمان بورس توضیح داد: «سیاستهای رگولاتوری مانند دامنه نوسان و حجم مبنا، با احتیاط اجرا شدهاند. صحبتهای اخیر آقای صیدی (رئیس سازمان) نشان میدهد قصد ندارند تحت تأثیر فضای رسانه‌ای، تصمیمات عجولانه بگیرند. حتی اگر مذاکرات به نتیجه برسد، بهتر است تغییراتی مانند تعدیل دامنه نوسان، پله‌ای و حساب‌شده باشد.»

وی به انتقاد از زمان اجرای «سیاست کاهش ضریب اعتباری اهرمها» اشاره کرد: «این تصمیم درست بود، زیرا اهرمهای اعتباری در شرایط ریسک، فشار مضاعف ایجاد میکنند. اما بهتر بود در زمان آرامش بازار اجرا می‌شد تا فشار کنونی تشدید نشود.»

 چشم انداز آتی و توصیه به سرمایه‌گذاران:

محمدنیا چشم انداز بازار را وابسته به اخبار مذاکرات دانست: «اگر دور جدید مذاکرات برگزار شود و اخبار مثبت باشد، شاهد تقاضای قوی در بورس و کاهش تمایل به طلا و دلار خواهیم بود. اما هرگونه به نبست، واکنش معکوس ایجاد میکند.»

او به سرمایه‌گذاران توصیه کرد: «از جابه‌جایی‌های هیجان‌زده پرهیز کنید. در صورت توافق، تمرکز بر تحلیل بنیادی شرکتها و صورتهای مالی جدید در سامانه کدال ضروری است. همچنین در صفهای خرید قفل نشوید و متناسب با ریسک‌پذیری، سبد دارایی‌ها را تعدیل کنید.»