بر اساس گزارش "کوین شیرز" با عنوان "Digital Assets Move From Disruption to Integration"، بازار رمزارزها در آستانه ورود به مرحلهای جدید قرار دارد؛ مرحلهای که در آن داراییهای دیجیتال دیگر صرفاً ابزارهای سفتهبازانه یا فناوریهای حاشیهای نیستند، بلکه بهتدریج در حال ادغام با ساختارهای مالی رسمی و نهادی هستند.
این گزارش تأکید میکند که روایت غالب بازار رمزارزها در حال تغییر است؛ از اختلال در نظام مالی به سمت همزیستی و ادغام با نظام مالی سنتی.
مالیه ترکیبی؛ پارادایم جدید بازار رمزارز
کوینشیرز از مفهومی با عنوان Hybrid Finance (مالی ترکیبی) نام میبرد؛ مدلی که در آن بانکها، مدیران دارایی و نهادهای مالی سنتی بهجای مقابله با بلاکچین، در حال استفاده از زیرساختهای آن هستند.
نمونههای این روند عبارتاند از:
- انتشار صندوقها و اوراق توکنایزشده توسط مدیران دارایی سنتی
- توسعه سپردهها و ابزارهای بانکی مبتنی بر بلاکچین
- گسترش استفاده از استیبلکوینها در پرداختها و تسویههای بینالمللی
بر اساس این گزارش، حجم تراکنشهای استیبلکوینی اکنون با برخی شبکههای پرداخت سنتی قابل مقایسه است؛ نشانهای روشن از نفوذ بلاکچین در قلب نظام مالی.
بیتکوین؛ از دارایی پرریسک به دارایی نهادی
در بخش مهمی از گزارش، به نقش فزاینده بیتکوین در سبد دارایی نهادهای مالی اشاره شده است.
نکات کلیدی:
- ورود سرمایه قابلتوجه به ETFهای نقدی بیتکوین نشان میدهد تقاضا دیگر صرفاً خردهفروشی نیست
- تعداد شرکتهای بورسی که بیتکوین را در ترازنامه خود نگه میدارند بهشدت افزایش یافته
- انتظار میرود در سال ۲۰۲۶، دسترسی سرمایهگذاران نهادی و حتی صندوقهای بازنشستگی به بیتکوین گستردهتر شود
کوینشیرز در سناریوی پایه خود، محدوده قیمتی ۱۱۰ تا ۱۴۰ هزار دلار را برای بیتکوین محتمل میداند؛ هرچند شرایط اقتصاد کلان و سیاستهای پولی نقش تعیینکنندهای خواهند داشت.