به گزارش اکوایران، فعالیت اقتصادی چین در آغاز سه ماهه چهارم 2025 با کاهش شتابی بیش از انتظارات روبرو شد، به طوریکه کاهش بیش از انتظارات در سرمایهگذاری و کاهش رشد در تولید صنعتی، در کنار کاهش مصرف فشار بیشتری به اقتصاد این کشور وارد کرد.
طبق دادههای منتشر شده اداره ملی آمار چین در روز جمعه، سرمایهگذاری در داراییهای ثابت چین در 10 ماه نخست سال با کاهش 1.7 درصدی مواجه شد، که نشان دهنده بیشترین کاهش ثبت شده در این دوره زمانیست.بلومبرگ اکونومیکس تخمین میزند که سرمایهگذاری 12 درصد در ماه اکتبر کاهش یافته است و روند کاهشی خود را به پنجمین ماه رسانده است.
تولید صنعتی چین نیز در ماه گذشته رشد 4.9 درصدی را نسبت به سال گذشته ثبت کرد، که کمترین میزان رشد از ابتدای سال 2025 است. این درحالی است که میانگین پیشبینی اقتصاددانان در نظرسنجی بلومبرگ حاکی از رشد 5.5 درصدی تولید صنعتی بود.
کاهش شتاب رشد در دومین اقتصاد بزرگ جهان
دومین اقتصاد بزرگ جهان در حالی وارد سهماهه پایانی سال شد که مسیر رشد آن رو به تضعیف بوده و پس از شش ماه کاهش سرعت رشد، اکنون با آهنگی کندتر حرکت میکند. چین پس از کاهش غافلگیرکننده در رشد صادرات، آسیب پذیرتر شده است؛ روندی که در صورت تداوم، آن را بیشتر در معرض کاهش در تقاضای داخلی قرار خواهد گرفت.
به گفته ریموند یونگ، اقتصاددان ارشد چین در گروه بانکداری استرالیا و نیوزلند، شتاب رشد چین به وضوح از بین رفته است. او افزود: تلاشهای دولت برای مبارزه با ظرفیت بیش از حد تولید و رقابت مخرب، روی روند سرمایهگذاری اثرگذار بوده است.
واکنش بازار به دادههای ناامیدکننده چین
بازار واکنش ملایمی به دادههای ناامیدکننده چین نشان داد به طوریکه یوان و اوراق دولتی با تغییرات اندکی معامله شدند. شاخص سهام CSI 300 نیز پس از رشد 1.2 درصدی در روز پنجشنبه با کاهش 0.7 درصدی مواجه شد.
هزینههای سرمایهای چین در زیرساختها افزایش اندکی را ثبت کرد و رشد در تولید کارخانهای با کاهش مواجه شد، در حالیکه سرمایهگذاری در مسکن بیش از پیش کاهش یافت.
خرده فروشی نیز رشد 2.9 درصدی را ثبت کرد و برای پنجمین ماه متوالی با کاهش سرعت رشد همراه شد، که طولانیترین روند کاهشی از سال 2021 تاکنون است. نرخ بیکاری شهری نیز اندکی کاهش یافت و به 5.1 درصد رسید.
تنشهای چین و آمریکا بر سر تجارت ماه گذشته تشدید شد، پیش از اینکه شی جین پینگ، رئیس جمهور چین و دونالد ترامپ اواخر ماه اکتبر به توافقی دست پیدا کنند. کاهش تعرفههای تجاری، چشمانداز تقویت تجارت میان دو ابرقدرت رقیب را در ماههای آینده را تقویت کرده است.
تقاضای داخلی ضعیفتر از همیشه
تقاضای داخلی در سراسر چین رو به ضعیف شدن بوده است، در حالی که کاهش در سرمایهگذاری نیز اثر کاهش اعتماد مصرف کنندگان را تشدید کرده است. این امر، رسیدگی به نگرانیهای شرکای تجاری درباره هجوم کالاهای چینی که صنایع داخلی را تحت فشار قرار داده را دشوارتر میکند.
تقاضای وام گیری نیز تحت فشار اعتماد ضعیف مصرف کنندگان و کسبوکارها افزایش نیافته است، به طوری که وامهای جدید و رشد اعتبار در ماه اکتبر پایینتر از پیشبینیها بود. حتی ارائه بودجهای تحت ابزار جدید تامین مالی چین به ارزش 500 میلیارد یوان نیز ظاهرا فعلا تاثیر چندانی بر افزایش سرمایهگذاری نداشته است.
در حالی که پایه مقایسهای بالا و کاهش یک روز کاری تا حدی در کاهش رشد چین دخیل هستند، کاهش طولانی مدت در رشد خرده فروشی، اهمیت افزایش حمایت از خانوارهای چینی را نشان میدهد.
برخی اقتصاددانان انتظار دارند دولت چین برنامه یارانهای خود برای کالاهای مصرفی را گسترش دهد تا برخی خدمات را نیز شامل شود. ولی اقدامات پایدارتری چون اصلاحات بلندمدت در توزیع درآمد چین و سیستم امنیت اجتماعی مورد نیاز است، در حالی که این کشور برای انتشار برنامه توسعه پنج ساله بعدی خود در سال 2026 آماده میشود.
تلاش دولت برای تقویت سرمایهگذاری
در غیاب مشوقهای گستردهتر برای تقویت مصرف، مقامات چین به سرعت برای جلوگیری از سقوط در سرمایهگذاری اقدام کردهاند.
از پایان ماه سپتامبر، در مجموع یک تریلیون یوان مشوق برای افزایش هزینههای سرمایهای و پر کردن خزانه دولتهای محلی تصویب شده است، که اثرات آن احتمالا در هفتههای آینده نمایان خواهد شد.
با اینحال، پس از آنکه بانک مرکزی چین این هفته اعلام کرد که نگران کاهش رشد وامها نیست، چشمانداز تسهیل پولی بیشتر کمرنگ شده است.
با اینحال، هدف رشد اقتصادی 5 درصدی چین در 2025 همچنان در دسترس است، به خصوص اگر چشمانداز رشد صادرات به دنبال توافق تجاری اخیر با آمریکا بهبود پیدا کند. اجماع فعلی تحلیلگران، رشد 4.9 درصدی را برای سال جاری پیشبینی میکند.
