در یک ماه گذشته، رشد بازار بیش از هر چیز تحت تأثیر سهام تکنولوژی و شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی بوده است. در همین مدت، متا بیش از ۲۱ درصد رشد کرده، AMD حدود ۳۶ درصد و اینتل نزدیک به ۲۶ درصد افزایش داشته‌اند. انویدیا، اپل، مایکروسافت و گوگل نیز در محدوده مثبت قرار گرفته‌اند.
این عملکرد در شرایطی اتفاق افتاده که بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطوح بیش از دو دهه اخیر رسیده است. در مقابل، کاهش قیمت نفت برنت به زیر ۱۰۰ دلار بخشی از نگرانی‌های تورمی بازار را کاهش داده و به سهام کمک کرده است.
اما اگر به عملکرد بازار از ابتدای سال نگاه کنیم، تصویر متفاوتی دیده می‌شود. رشد بازار در این بازه گسترده‌تر بوده و فقط به غول‌های تکنولوژی محدود نمانده است. شرکت‌هایی در بخش‌های انرژی، صنایع، سلامت و خدمات مالی نیز عملکرد مثبتی داشته‌اند.
در این میان، سهام مرتبط با زیرساخت هوش مصنوعی همچنان در صدر قرار دارند؛ مایکرون از ابتدای سال بیش از ۲۶۰ درصد، اینتل بیش از ۲۰۷ درصد و AMD حدود ۱۸۹ درصد رشد کرده‌اند.
بنابراین مسئله اصلی بازار آمریکا در مقطع فعلی، صرفاً ادامه رشد شاخص‌ها نیست؛ بلکه میزان تمرکز این رشد است. سؤال مهم این است که آیا سودآوری شرکت‌های فناوری و موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی می‌تواند در برابر فشار نرخ بهره و بازده بالای اوراق مقاومت کند؟
