به گزارش اکوایران،بررسی روند ارزش خرید و فروش حقیقی نشان میدهد از ابتدای بازار فشار فروش غالب بوده و مسیر تجمیع ارزش معاملات حقیقی بهتدریج به سمت فروش سنگینتر متمایل شده است. با این حال، نکته قابلتوجه در دادههای امروز این است که سرانه خرید حقیقی در بخش عمدهای از زمان معاملات بالاتر از سرانه فروش قرار داشت. این موضوع نه از جنس تقویت سمت تقاضا، بلکه ناشی از تفاوت در تعداد مشارکتکنندگان بوده است؛ بهگونهای که تعداد فروشندگان حقیقی بهطور قابلملاحظهای بیشتر از خریداران بود و در مقابل، خریداران محدودتر با حجمهای بزرگتر به انجام معامله پرداختند. به بیان دیگر، امروز شاهد رفتار گسترده و پراکنده فروش از سوی طیف وسیعی از فعالان خرد بودیم، درحالیکه بخشی از نقدینگی با تصمیمگیری هدفمندتر در سمت خرید باقی ماند.
در سطح نمادها نیز فشار عرضه گسترده بود؛ بهطوریکه تعداد نمادهای منفی بیشتر از دو و نیم برابر نمادهای مثبت بود. این نسبت همراه با تعداد قابل توجه فروشندگان حقیقی نسبت به خریداران، بر رفتار محافظهکارانه و احتیاطی بازار صحه میگذارد. چنین الگویی معمولاً در مراحل اولیه اصلاح پس از دورههای صعود قوی مشاهده میشود؛ زمانی که بخشی از فعالان ترجیح میدهند سودهای کسبشده را تثبیت کنند و بازار وارد فاز کوتاهمدت بازسازی اعتماد و تعدیل انتظارات میشود.
در بخش صندوقهای درآمد ثابت نیز رفتار نقدینگی همراستا با این فضای احتیاطی شکل گرفت. از ابتدای معاملات، خروج سنگین پول از این صندوقها قابل مشاهده بود و شدت خروج در میانه بازار به حدود ۱٬۱۳۶ میلیارد تومان رسید؛ سرمایه گذاران به دنبال فرصت سرمایهگذاری در بازار دیگری هستند. با این حال، در ادامه از سرعت این خروج کاسته شد و در دقایق پایانی شاهد چرخش رفتار و ثبت خالص ورود حدود ۷۷ میلیارد تومان به صندوقها بودیم؛ امری که نشان میدهد بخشی از سرمایه پس از خروج اولیه ترجیح داد در ابزارهای کمریسک مستقر شود و در موقعیت انتظار باقی بماند. در این میان، روند سرانهها نیز تصویر مشابهی ارائه میدهد؛ سرانه فروش که در آغاز معاملات در سطح بالاتر از سرانه خرید قرار داشت و تا بخش زیادی از بازار این برتری را حفظ کرد، بهتدریج کاهش یافت و در نهایت با قرار گرفتن در سطح ۱۸۵ میلیون تومان پایینتر از سرانه خرید بسته شد. در سمت مقابل، سرانه خرید که از محدوده ۱۲۸ میلیون تومان آغاز شده بود، بهتدریج افزایش یافت و در پایان با عدد ۱۹۶ میلیون تومان از سرانه فروش پیشی گرفت. این جابهجایی نشان میدهد جریان پول حقیقی اگرچه در ابتدای روز معطوف به کاهش ریسک بود، اما در پایان معاملات بخشی از آن در ابزارهای درآمد ثابت تثبیت شد و حالت خروج هیجانی جای خود را به استقرار نقدینگی محافظهکارانه داد.
در مجموع، عملکرد امروز بازار نشاندهنده تغییر موقت وزنکشی بین ریسک و بازده و حرکت به سمت مدیریت موقعیتها پس از رشدهای اخیر بود. خروج حقیقیها و فشار فروش گسترده سیگنال واضحی از کاهش اشتهای ریسک در کوتاهمدت ارائه میدهد، اما حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا و رفتار سرانهها نشان میدهد که بخش قابلتوجهی از سرمایه همچنان در بازار فعال است و مسیر حرکتی آینده بیش از آنکه به سمت خروج ساختاری باشد، به سمت تثبیت قیمتی متمایل شده است. نحوه رفتار نقدینگی، بهویژه در ساعات ابتدایی و پایانی معاملات روزهای آتی، میتواند جهتگیری فاز بعدی بازار را مشخص کند.
