ثبت رکوردهای پیاپی؛ صعود بازار ها تا کجا؟!

به گزارش اکوایران، بازارهای مالی ایران در روز یکشنبه شاهد تقویت چشمگیر روند صعودی در بورس و تداوم رشد قیمت در بازارهای فیزیکی بودند. افزایش کم‌سابقه حجم معاملات در بورس، تحلیلگران را به بررسی عمیق‌تر ساختار بازار واداشته است.

بورس: عبور از مرز روانی با حجم معاملات بالا

بازار سهام با ورود ۱۲۵۹ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی، گام بلندی در مسیر صعودی برداشت. مهم‌تر از رقم ورود پول، افزایش ارزش معاملات خرد به حدود ۱۷ هزار میلیارد تومان بود که نشان از عمق و گستردگی تقاضا دارد. این حجم معاملاتی بالا، در شرایطی که شاخص کل و هم‌وزن هم‌راستا رشد می‌کنند و اصلاحات کوتاه و محدود هستند، بیش از آن که نشانه "توزیع" و هشدار باشد، حاکی از "جا‌به‌جایی آرام مالکیت" و تقویت پایه‌های روند صعودی است. به نظر می‌رسد سرمایه در حال تغییر محل از ابزارهای کم‌بازده به سمت دارایی‌های با پتانسیل رشد بیشتر است.

بازار طلا: رشد قیمت همراه با خروج سرمایه

در بازار طلا، خروج ۲۵۵ میلیارد تومان از صندوق‌ها برای دومین روز متوالی ثبت شد. با این حال، قیمت‌ها به رشد خود ادامه دادند:

• طلای ۱۸ عیار با افزایش ۱.۴۳ درصدی به ۱۳,۵۴۷,۰۰۰ تومان رسید.

• سکه امامی با رشد ۱.۶ درصدی از مرز ۱۴۰ میلیون تومان عبور کرد و به ۱۴۰,۹۹۰,۰۰۰ تومان رسید.

  این واگرایی (خروج پول و رشد قیمت) می‌تواند نشان‌دهنده سودگیری سرمایه‌گذاران خرد باشد در حالی که تقاضای فیزیکی و بنیادی همچنان قوی است.

بازار ارز و جهانی:

• دلار آزاد با رشد به ۱۲۹,۶۱۰ تومان رسید.

• اونس جهانی طلا در ۴۳۰۲ دلار ثابت ماند.

تحلیل پویایی بازار: حجم بالا، هشدار یا تأیید؟

افزایش بی‌سابقه حجم معاملات در بورس (به ۱۷ همت) در ادبیات کلاسیک ممکن است هشدار تلقی شود، اما شرایط کنونی بازار ایران نشانه‌های متفاوتی ارائه می‌دهد:

۱. هم‌راستایی شاخص‌ها: رشد همزمان شاخص کل و هم‌وزن نشان از گستردگی تقاضا دارد.

۲. ورود پول تدریجی: جریان نقدینگی به صورت پیوسته و نه انفجاری افزایش یافته که از پایداری بیشتر خبر می‌دهد.

۳. حجم بالا در اصلاحات: حتی در روزهای منفی یا رنج، حجم معاملات بالا باقی می‌ماند که نشان از وجود خریدار در سطوح پایین‌تر دارد.

این الگو بیشتر شبیه "تثبیت پرحجم" است تا "تخلیه بازار". در چنین شرایطی، حجم بالا می‌تواند نشانه جذب انرژی و آمادگی برای ادامه روند باشد، به شرطی که قیمت توانایی حرکت به جلو را حفظ کند.

تصویر روز یکشنبه حاکی از آن است که بورس به کانون اصلی جذب سرمایه تبدیل شده است. ترکیب "حجم معاملات بالا"، "ورود مستمر نقدینگی" و "رشد هم‌راستای شاخص‌ها" نشان می‌دهد این روند می‌تواند از پایداری نسبی برخوردار باشد.

با این حال، رشد همزمان قیمت دلار، طلا و سکه (دلار نزدیک به ۱۳۰ هزار تومان، طلا نزدیک به ۱۳.۶ میلیون تومان) به عنوان یک ریسک تورمی قوی، کماکان در پس‌زمینه فعال است و می‌تواند در بلندمدت بر تمامی بازارها تأثیر بگذارد.