اثر تغییر معادله نفت بر بازارها/ تنگه هرمز، گلوگاه یا گذرگاه؟
در این قسمت از برنامه بازار ۳۶۰، تحولات مرتبط با تنگه هرمز و اثر آن بر معادلات سیاسی و بازار نفت مورد بررسی قرار گرفت.
علیرضا مبصر
دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد
بازار نفت بازیچه دست ترامپ و تنگه هرمز
بازارها امروز بیش از هر چیز به سه متغیر چشم دوخته‌اند؛ مواضع ترامپ درباره ایران، وضعیت عبور نفت از تنگه هرمز و نشانه‌های تشدید کمبود مس در چین.
بازارها چشم انتظار تصمیمات سیاستمداران
بازارها وارد فاز تازه‌ای شده‌اند؛ دلار به اخبار مذاکرات واکنش نشان داده، نفت به زیر ۱۰۰ دلار برگشته و بورس پس از یک رالی قدرتمند وارد مسیر اصلاح شده است.
شباهت خطرناک بورس امروز با سال ۹۹؟
این روزها مقایسه بورس با سال ۱۳۹۹ دوباره پررنگ شده است؛ مقایسه‌ای که شاید از منظر رفتار سرمایه‌گذاران قابل‌توجه باشد، اما از منظر متغیرهای بنیادی و شرایط بازار، تصویر کاملاً متفاوتی دیده می‌شود. بخشی از متغیرهای کلیدی بازار نسبت به سال ۹۹ تغییر کرده‌اند و بنابراین نمی‌توان صرفاً بر اساس سرعت رشد شاخص یا افزایش هیجان معامله‌گران، شرایط امروز را تکرار همان دوره دانست. با این حال، یک شباهت مهم وجود دارد: تقویت رفتار هیجانی و غلبه احساسات بر منطق سرمایه‌گذاری.
بازده تضمینی عسکه ۲؛ ۷ درصدی، فریبنده یا واقعی؟
در بازار سکه، صرف دیدن یک سود تضمین‌شده برای تصمیم‌گیری کافی نیست؛ قیمت خرید، قیمت مبنا و فاصله تا سررسید می‌توانند بازده واقعی سرمایه‌گذار را کاملاً تغییر دهند. نکته کلیدی در سلف موازی این است که سود اعلامی بر مبنای قیمت پایه محاسبه می‌شود، نه لزوماً قیمتی که سرمایه‌گذار در بازار ثانویه بابت خرید پرداخت می‌کند. بنابراین هرچه قیمت خرید از قیمت مبنا فاصله بگیرد، بازده واقعی سرمایه‌گذار نیز تغییر می‌کند.
بی توجهی نفت به صحبت های تکراری ترامپ
بازارها هم شبیه موجودی زنده‌اند؛ به خبر واکنش نشان می‌دهند، اما تکرار یک روایت می‌تواند به‌تدریج حساسیت آن‌ها را کاهش دهد.
فشار امروز بورس، سوخت فردای بازار؟
بازار نفت برخلاف سناریویی که بسیاری از معامله‌گران انتظار داشتند حرکت کرد؛ تنش‌ها همچنان پابرجاست، اما رشد اولیه قیمت نفت نه‌تنها حفظ نشد، بلکه بازار خیلی زود وارد یک موج نزولی قابل توجه شد.
آیا قدرت نقدینگی می‌تواند جلوی اصلاح بورس را بگیرد؟
در بخش نخست، روند معاملات امروز بازار سرمایه را بررسی کردیم؛ جایی که افزایش فشار فروش باعث افت بیش از ۲ درصدی شاخص‌ها شد و ۷۴ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند. همچنین وضعیت نقدینگی، صف‌های خرید و فروش و اثر اخبار و تحولات سیاسی بر رفتار معامله‌گران را بررسی کردیم.
اخزای ۴۱ درصدی؛ پتکی بر سر شاخص کل بورس؟!
از بازگشت دوباره بحث مذاکره تا رکوردشکنی نرخ اخزا، تخلیه حباب نقره و افت ذخایر نفت؛ بازارها در نقطه‌ای قرار گرفته‌اند که هر کدام از این متغیرها می‌تواند جهت تازه‌ای به جریان سرمایه بدهد. در بخش سیاسی، طی روزهای اخیر دوباره نشانه‌هایی از تلاش برای بازکردن مسیر مذاکره دیده شده است. دبیر شورای عالی امنیت ملی اعلام کرده شروط ایران برای توقف درگیری از طریق میانجی قطری به واشنگتن منتقل شده و تهران منتظر پاسخ طرف آمریکایی است. در عین حال موضع رسمی اعلام‌شده این است که تا زمان تحقق شروط ایران، مذاکره‌ای در کار نخواهد بود. بنابراین آنچه درباره رد یا پذیرش پیشنهادهای جدید مطرح می‌شود، در این مرحله بیش از هر چیز به ارزیابی دو طرف از اهداف و دوام یک توافق احتمالی وابسته است.
هفته سخت شاخص کل در انتظار فعلان بورسی؟
بازارهای جهانی در هفته‌ای که گذشت با یک پیام روشن از سمت سیاست پولی آمریکا روبه‌رو شدند: نرخ‌های بهره بالا همچنان قرار نیست به‌سادگی از صحنه خارج شوند. همین پیام کافی بود تا از بازار اوراق تا طلا، نفت و سهام وارد فاز تازه‌ای از نوسان شوند.
