بازارهای مالی این روزها بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر هم‌زمان تحولات سیاسی، روند بازارهای جهانی و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند. از احتمال باز شدن دوباره مسیر دیپلماسی گرفته تا رقابت میان بورس، طلا، نقره و ارزهای دیجیتال، مجموعه‌ای از متغیرها در حال شکل دادن به چشم‌انداز جدید بازارها هستند.
رشد اخیر بورس تهران را نمی‌توان صرفاً با افزایش تقاضا یا بهبود انتظارات توضیح داد. یکی از مهم‌ترین متغیرهای پشت این حرکت، کاهش فاصله میان نرخ ارز بازار آزاد و نرخ ارزی است که شرکت‌های بورسی امکان فروش و تسعیر درآمدهای خود بر مبنای آن را دارند؛ شکافی که کاهش آن در مقاطع مختلف سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴، انتظارات سودآوری صنایع بزرگ و صادرات‌محور را تقویت کرد و به یکی از محرک‌های اصلی صعود بازار سهام تبدیل شد.
شاخص کل بورس با جهش ۱۰۳ هزار واحدی برای نخستین بار از مرز ۶ میلیون واحد عبور کرد و ارزش کل بازار نیز به ۱۷.۳ هزار همت رسید.
بازار مالی ایران یک‌بار طعم تلخ بی‌اعتمادی به ابزارهای ارزی را چشیده و همین سابقه باعث شده بازگشت صندوق‌های ارزی با یک سؤال بزرگ همراه باشد: این‌بار چه چیزی فرق کرده است؟
فولاد فقط یک صنعت بزرگ نیست؛ یکی از مهم‌ترین حلقه‌های زنجیره تولید، صادرات و ارزآوری کشور به شمار می‌رود. جایگاه ایران در میان تولیدکنندگان بزرگ فولاد جهان باعث شده تحولات این صنعت تنها به شرکت‌های فولادی محدود نماند و مستقیماً بر سودآوری بنگاه‌ها، صادرات غیرنفتی، بازار سرمایه و حتی برخی متغیرهای کلان اقتصادی اثر بگذارد.
کاهش تنش در خاورمیانه یک موضوع است و بازگشت اعتماد به مسیرهای دریایی موضوعی دیگر؛ داده‌ها نشان می‌دهند شرکت‌های کشتیرانی هنوز برای بازگشت به مسیرهای پرریسک منطقه عجله‌ای ندارند.
بازارها بار دیگر میان تهدید نظامی و امید به مذاکره گرفتار شده‌اند. ترامپ هشدار داده اگر پرونده تنگه هرمز مطابق خواست آمریکا پیش نرود، احتمال اقدام نظامی علیه ایران و حتی عمان وجود دارد. هم‌زمان، کوشنر از فضای مثبت مذاکرات ایران و آمریکا سخن گفته، اما تأکید کرده تهران هنوز آمادگی پذیرش یک توافق مطلوب را ندارد.
برای فهم مسیر طلا در بازار ایران، باید اول منشأ نوسان آن را تفکیک کرد؛ بخشی از حرکت قیمت از داخل کشور می‌آید و بخشی دیگر از بازار جهانی.
بازگشت فولاد مبارکه به مدار فعالیت تنها از زاویه بازگشایی سهم اهمیت ندارد.
بازار سرمایه این روزها از یک جبهه فرمان نمی‌گیرد؛ در بورس تهران پول به سمت گروه‌های کوچک‌تر متمایل شده، ریسک سیاسی دوباره بالای سر بازار قرار گرفته و هم‌زمان مس در بازار جهانی با قدرت پیش می‌رود.
