اونس طلای جهانی رنگ باخت | کامبک قیمتی نفت زیر سایه هرمز
بازارهای مالی همچنان تحت تأثیر هم‌زمان تحولات سیاسی و متغیرهای اقتصادی در حال نوسان هستند.
هاشم آردم
مجری و کارشناس بازارهای مالی
اثر تغییر معادله نفت بر بازارها/ تنگه هرمز، گلوگاه یا گذرگاه؟
در این قسمت از برنامه بازار ۳۶۰، تحولات مرتبط با تنگه هرمز و اثر آن بر معادلات سیاسی و بازار نفت مورد بررسی قرار گرفت.
بازار نفت بازیچه دست ترامپ و تنگه هرمز
بازارها امروز بیش از هر چیز به سه متغیر چشم دوخته‌اند؛ مواضع ترامپ درباره ایران، وضعیت عبور نفت از تنگه هرمز و نشانه‌های تشدید کمبود مس در چین.
بازارها چشم انتظار تصمیمات سیاستمداران
بازارها وارد فاز تازه‌ای شده‌اند؛ دلار به اخبار مذاکرات واکنش نشان داده، نفت به زیر ۱۰۰ دلار برگشته و بورس پس از یک رالی قدرتمند وارد مسیر اصلاح شده است.
بازده تضمینی عسکه ۲؛ ۷ درصدی، فریبنده یا واقعی؟
در بازار سکه، صرف دیدن یک سود تضمین‌شده برای تصمیم‌گیری کافی نیست؛ قیمت خرید، قیمت مبنا و فاصله تا سررسید می‌توانند بازده واقعی سرمایه‌گذار را کاملاً تغییر دهند. نکته کلیدی در سلف موازی این است که سود اعلامی بر مبنای قیمت پایه محاسبه می‌شود، نه لزوماً قیمتی که سرمایه‌گذار در بازار ثانویه بابت خرید پرداخت می‌کند. بنابراین هرچه قیمت خرید از قیمت مبنا فاصله بگیرد، بازده واقعی سرمایه‌گذار نیز تغییر می‌کند.
اخزای ۴۱ درصدی؛ پتکی بر سر شاخص کل بورس؟!
از بازگشت دوباره بحث مذاکره تا رکوردشکنی نرخ اخزا، تخلیه حباب نقره و افت ذخایر نفت؛ بازارها در نقطه‌ای قرار گرفته‌اند که هر کدام از این متغیرها می‌تواند جهت تازه‌ای به جریان سرمایه بدهد. در بخش سیاسی، طی روزهای اخیر دوباره نشانه‌هایی از تلاش برای بازکردن مسیر مذاکره دیده شده است. دبیر شورای عالی امنیت ملی اعلام کرده شروط ایران برای توقف درگیری از طریق میانجی قطری به واشنگتن منتقل شده و تهران منتظر پاسخ طرف آمریکایی است. در عین حال موضع رسمی اعلام‌شده این است که تا زمان تحقق شروط ایران، مذاکره‌ای در کار نخواهد بود. بنابراین آنچه درباره رد یا پذیرش پیشنهادهای جدید مطرح می‌شود، در این مرحله بیش از هر چیز به ارزیابی دو طرف از اهداف و دوام یک توافق احتمالی وابسته است.
هفته سخت شاخص کل در انتظار فعلان بورسی؟
بازارهای جهانی در هفته‌ای که گذشت با یک پیام روشن از سمت سیاست پولی آمریکا روبه‌رو شدند: نرخ‌های بهره بالا همچنان قرار نیست به‌سادگی از صحنه خارج شوند. همین پیام کافی بود تا از بازار اوراق تا طلا، نفت و سهام وارد فاز تازه‌ای از نوسان شوند.
اونس، برگ برنده یا پاشنه آشیل طلای 18 عیار؟
طلا در نگاه اول یکی از مطمئن‌ترین ابزارهای پوشش ریسک تورم است؛ اما دقیقاً همان ویژگی‌ای که می‌تواند بازدهی آن را از دلار بیشتر کند، قادر است به مهم‌ترین نقطه ضعف آن نیز تبدیل شود. در این قسمت از برنامه بازار ۳۶۰ سه تحول مهم در بازارهای کالایی و مالی را بررسی کردیم؛ از کاهش تولید مس در جهان و تداوم نفت در محدوده‌های بالا گرفته تا مقایسه طلا و دلار به‌عنوان ابزار پوشش ریسک تورمی.
نفت غرق در آتش باب‌المندب
بورس تهران دوباره رفتارهایی را نشان می‌دهد که خاطره سال ۱۳۹۹ را زنده کرده است؛ اما شباهت رفتار معامله‌گران الزاماً به معنای تکرار همان سناریو نیست. بازار سهام همچنان با قدرت در مسیر صعودی حرکت می‌کند و افزایش هیجان و تقویت رفتارهای گله‌ای باعث شده مقایسه وضعیت فعلی با سال ۱۳۹۹ بار دیگر مطرح شود. با این حال، برای چنین مقایسه‌ای باید میان رفتار معامله‌گران و شرایط بنیادی اقتصاد تفاوت قائل شد. اگرچه از منظر رفتاری می‌توان نشانه‌هایی مشابه آن دوره مشاهده کرد، متغیرهای کلان اقتصادی، شرایط پولی و سطح قیمت دارایی‌ها امروز تفاوت‌های قابل توجهی با سال ۹۹ دارند؛ بنابراین نمی‌توان صرفاً براساس شباهت ظاهری بازار، از تکرار همان تجربه سخن گفت.
بورس در مسیر ۷ میلیون واحدی
نشانه‌های هشدار در اقتصاد جهانی بیشتر شده‌اند؛ نرخ‌های بهره بالا باقی مانده‌اند، نفت به محدوده ۱۰۰ دلار نزدیک شده، اما بورس تهران همچنان بدون مکث در مسیر صعودی حرکت می‌کند. در این قسمت از برنامه بازار ۳۶۰ ابتدا به یکی از مهم‌ترین روابط میان اقتصاد کلان و بازار سرمایه پرداختیم؛ رابطه میان نرخ بهره واقعی و قیمت دارایی‌ها. زمانی که نرخ بهره حقیقی وارد محدوده مثبت می‌شود، نگهداری دارایی‌های کم‌ریسک جذاب‌تر شده و هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در بازار سهام افزایش پیدا می‌کند. در چنین فضایی، ادامه نرخ‌های بهره واقعی مثبت می‌تواند به یکی از عوامل محدودکننده رشد بازارهای دارایی تبدیل شود.
