نمونه روشن این موضوع، فاصله زمانی از ماه آوریل تا چند هفته اخیر است؛ دورهای که شاخص دلار تقریباً بدون تغییر بود، اما طلا افت محسوسی را تجربه کرد. این یعنی عوامل دیگری مانند تغییر انتظارات نرخ بهره، شرایط نقدینگی و جریان سرمایه نقش مهمتری در قیمت طلا داشتهاند.
در مورد بازار سهام نیز صرف رشد شاخصها نمیتواند تصویر کاملی از وضعیت بازار ارائه دهد، زیرا گاهی بخش عمده رشد تنها به عملکرد چند شرکت بزرگ محدود میشود و الزاماً به معنای رونق گسترده همه صنایع نیست.
همین منطق در مقایسه طلا با بازار سهام نیز صدق میکند. اینکه شاخصهای سهام رشد کردهاند، لزوماً به این معنا نیست که طلا باید افت کند یا عملکرد ضعیفتری داشته باشد. علاوه بر این، رشد برخی شاخصهای سهام گاهی تنها ناشی از عملکرد چند شرکت بزرگ است و تصویر دقیقی از وضعیت کل بازار ارائه نمیدهد. بنابراین مقایسه مستقیم عملکرد طلا با شاخصهای سهام نیز، بدون در نظر گرفتن عوامل بنیادی مانند نقدینگی، نرخهای بهره و جریان سرمایه، میتواند به برداشتهای نادرست منجر شود.
