به گزارش اکوایران، جیمی دیمون، مدیرعامل بزرگترین بانک آمریکا، معتقد است سرمایهگذاران در حال حاضر بیش از حد نسبت به شرایط اقتصاد جهانی آرام شدهاند. او در مصاحبهای با «ویل فرد فراست» گفت بازارها احتمال وقوع شوکهای بزرگ را کمتر از واقعیت ارزیابی میکنند؛ ریسکهایی که از جنگ اوکراین و تنشهای خاورمیانه گرفته تا رقابت آمریکا و چین و افزایش هزینههای نظامی در شرایط رشد کسری بودجه دولتها را شامل میشود.
با این حال، دیمون تأکید کرده که منظور او این نیست که بازارها الزاما در آستانه سقوط قرار دارند. به گفته او، اقتصاد جهانی در سالهای اخیر در برابر شوکهای مختلف مقاومتر شده است؛ اما این مقاومت به معنای حذف کامل ریسکها نیست و ممکن است مجموعهای از فشارها در نهایت به یک نقطه تغییر در بازارها منجر شود.
چرا دیمون خریدار اوراق خزانه آمریکا نیست؟
یکی از مهمترین بخشهای اظهارات دیمون مربوط به بازار اوراق قرضه آمریکا بود. او اعلام کرد در شرایط فعلی تمایلی به خرید اوراق بلندمدت خزانهداری آمریکا ندارد، زیرا به اعتقاد او بازده این اوراق میتواند همچنان در سطوح بالا باقی بماند.
منطق دیمون به کسری بودجه آمریکا بازمیگردد. دولت آمریکا برای تأمین مالی هزینههای خود نیازمند انتشار حجم بالایی از اوراق است و اگر سرمایهگذاران نگران افزایش بدهی عمومی شوند، ممکن است برای خرید این اوراق بازده بیشتری مطالبه کنند.
او معتقد است حتی اگر تورم آمریکا به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بازگردد، بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا میتواند در محدوده ۴ تا ۴.۵ درصد باقی بماند. چنین دیدگاهی نشان میدهد دیمون انتظار دارد فشارهای مالی دولت و افزایش صرفهی ریسک، مانع از افت شدید نرخهای بلندمدت شود.
این دیدگاه به یکی از مهمترین موضوعات بازار در سالهای اخیر مربوط است: حتی اگر فدرال رزرو در آینده نرخهای کوتاهمدت را کاهش دهد، ممکن است بازار اوراق اجازه کاهش قابل توجه بازدهیهای بلندمدت را ندهد.
نگاه محتاطانه دیمون به سهام و هوش مصنوعی
دیمون همچنین درباره بازار سهام آمریکا محتاط است. او اعلام کرده در شرایط فعلی خریدار شاخصهای گسترده سهام نیست، نه به این دلیل که الزاماً انتظار سقوط دارد، بلکه به دلیل نگرانی از ارزشگذاریهای فعلی و نسبت ریسک به بازده بازار.
در بخش دیگری از مصاحبه، مدیرعامل جیپی مورگان درباره موج سرمایهگذاری در هوش مصنوعی نیز رویکردی محتاطانه داشت. او گفت هوش مصنوعی میتواند مانند اینترنت در نهایت ارزش اقتصادی بزرگی ایجاد کند، اما همه شرکتهایی که امروز در مرکز این موج قرار دارند، الزاما برندگان نهایی نخواهند بود. به گفته او، در دوره رشد اینترنت نیز بسیاری از شرکتهای پیشرو در ابتدا جای خود را به بازیگران جدیدتر دادند.
در مجموع، پیام دیمون بیشتر از آنکه یک پیشبینی نزولی برای بازارها باشد، هشداری درباره اعتماد بیش از حد سرمایهگذاران است. او معتقد است در شرایطی که بازارها توانستهاند از شوکهای جنگ، تورم و تنشهای تجاری عبور کنند، ریسکهای ساختاری مانند بدهی دولتها و رقابتهای ژئوپلیتیک همچنان باقی ماندهاند.
به همین دلیل، نگاه او اکنون بیشتر به بازار اوراق و نرخهای بهره بلندمدت معطوف است؛ جایی که به اعتقاد دیمون، فشارهای مالی دولتها میتواند در نهایت خود را نشان دهد.
