به گزارش اکوایران، موج تازهای از خرید سهام در شرایط کاهش قیمتها، سبب رشد سهام در روزهای پایانی هفته شد، پس از آنکه شاخص کلیدی تورم آمریکا مطابق با انتظارات منتشر شد و به فدرال رزرو فرصت داد تا به سرد شدن بازار کار رسیدگی کند،
براساس گزارشی از بلومبرگ، شاخص S&P 500 آمریکاپس از سه روز کاهش متوالی، روند صعودی پیدا کرد. با اینحال، واکنش به دادههای تورمی آمریکا در بازار اوراق نسبتا اندک بود و معامله گران سواپ همچنان کاهش 0.4 واحد درصدی نرخ بهره آمریکا تا پایان 2025 را پیشبینی میکنند. شاخص دلار نیز پس از انتشار این دادهها کاهش یافت.
رشد PCE، مطابق با انتظارات
براساس گزارشی که روز جمعه منتشر شد، شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی آمریکا بدون قیمتهای انرژی و غذا (شاخص قیمت هسته) رشد 0.2 درصدی را در ماه آگوست ثبت کرد، که نشان دهنده کاهش تورم ماهانه نسبت به رشد 0.3 درصدی در ماه قبل است. رشد سالانه این شاخص نیز 2.9 درصد اعلام شد، که بالاتر از هدف تورمی فدرال رزرو قرار دارد.
برت کنول از شرکت مدیریت سرمایهگذاری eToro میگوید با وجود افزایش تورم، گزارش PCE آمریکا در همه بخشها مطابق با انتظار بود و این موضوع به سرمایهگذاران اطمینان میدهد که وضعیت فعلی دست نخورده باقی میماند و اینکه فدرال رزرو در مسیر دو کاهش دیگر نرخ بهره در سال جاری قرار دارد.
کنول همچنین معتقد است که بهنظر میرسد هدف تورمی 2 درصدی فدرال رزرو در حال حاضر اولویت پایینتری باشد چراکه سیاستگذاران در تلاشاند میان اشتغال و تورم تعادل برقرار کنند.
سیگنالهای فدرال رزرو برای ادامه کاهش نرخ بهره
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا برای توضیح کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر به کاهش رونق بازار کار اشاره کرد، در حالیکه همچنان نسبت به تورم اظهار نگرانی کرد.
تام بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند در گفتگویی با تلویزیون بلومبرگ اعلام کرد در حالیکه تورم و بیکاری هر دو با هدف بانک مرکزی فاصله دارند، اما ریسک محدودی برای بدتر شدن آنها وجود دارد.
تاب آوری مصرف کنندگان؛ پیشبینی ادامه بازار صعودی
با وجود کاهش اعتماد مصرف کنندگان آمریکایی، دادههای روز جمعه همچنین نشان داد که هزینههای شخصی بیش از انتظارات افزایش یافته است؛ مسالهای که نشان دهنده تابآوری مصرف کنندگان است.
به گفته کریس زاکارلی از Northlight Asset Management اعمال گویاتر از کلمات هستند، مصرف کنندگان هنوز به خرید ادامه میدهند و علت اینکه سود شرکتها همچنان از انتظارات پیشی میگیرد همین است. تا زمانی که مصرف کنندگان شغل دارند و به خرج کردن ادامه میدهد و شرکتها بتوانند خود را با شرایط موجود وفق دهند بازار صعودی ادامه خواهد داشت.
اسکات هلفشتاین از تحلیلگران گلوبال ایکس نیز معتقد است اگرچه تورم تیتر اصلی دادههای روز جمعه بود، اما ارقام درآمد و هزینهها حتی مهمتر هستند، چراکه تداوم هزینهکرد قوی از سوی مصرف کنندگان میتواند به رشد بهتر از انتظار در سه ماهه سوم 2025 منجر شود.
بازار صعودی اما هیجانزده
نسبت قیمت به سود 12 ماه آینده شاخص S&P 500 اخیرا به 22.9 رسیده است؛ سطحی که در قرن حاضر تنها در دو مقطع فراتر رفته بود: حباب دات کام و جهش بازار در تابستان 2020، زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را به نزدیک صفر رساند.
از منظر کنول، گرچه کاهش نرخ بهره در شرایط غیر رکودی برای سهام آمریکا خوب خواهد بود، اما بازارها ممکن است با ورود به سه ماهه چهارم سال نیاز به کمی استراحت داشته باشند چراکه برخی بخشهای بازار نشانههایی از هیجان یا خوشبینی بیش از حد دارند. به گفته او، در صورتی که عقب نشینی در ماه اکتبر اتفاق بیفتد، میتواند افتی باشد که روند صعودی را تجدید خواهد کرد و نقطه ورود جذابتری را برای سرمایهگذاران فراهم میکند.
تهدید تعطیلی دولت آمریکا
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، روز جمعه تهدید به تعطیلی دولت برای اولین بار در نزدیک به هفت سال را تکذیب کرد و تلاش کرد هرگونه اختلال احتمالی را به گردن دموکراتها بیندازد. در صورت تعطیلی دولت فدرال، اگر وزارت کار به طرح عملیاتی اضطراری که اوایل امسال تدوین شده بود، پایبند باشد، گزارش مشاغل ماه سپتامبر، که قرار است جمعه آینده منتشر شود، به تعویق خواهد افتاد.
کیث لرنر از شرکت خدمات مشاورهای Truist نوشت: تعطیلیهای دولت معمولا باعث ایجاد نوسانات میشود، اما اغلب تاثیر ماندگاری بر بازار ندارند. به گفته او، شاخص S&P 500 در طول 20 تعطیلی اخیر دولت آمریکا بهطور میانگین تغییرات اندکی داشته است.
