به گزارش اکوایران، صورتجلسه نشست ۲۸ و ۲۹ آوریل کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا (FOMC) تصویری بهمراتب انقباضیتر از ماههای ابتدایی سال ارائه میدهد؛ جایی که مقامهای بانک مرکزی آمریکا حالا بیش از قبل نگران تثبیت تورم در سطوح بالا هستند و حتی دوباره احتمال افزایش نرخ بهره را مطرح میکنند.
بالاترین سطح اختلاف میان اعضای فدرال رزرو
در این نشست، فدرال رزرو برای سومین جلسه متوالی نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد. با این حال، ترکیب آرا نشاندهنده شکاف جدی در داخل کمیته بود؛ بهطوری که رأی نهایی با ۸ موافق در برابر ۴ مخالف ثبت شد که بالاترین رأی مخالف از سال ۱۹۹۲ محسوب میشود.
استفن میران خواهان کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره بود، اما سه عضو دیگر یعنی لوری لوگان، نیل کاشکاری و بث هاماک با حفظ نرخها موافقت داشتند و تنها با حفظ «گرایش به کاهش نرخ بهره» در بیانیه رسمی مخالفت کردند. در واقع، بخش مهمی از اختلافات نه بر سر نرخ فعلی، بلکه بر سر جهتگیری آینده سیاست پولی بود.
صورتجلسه نشان میدهد «بسیاری» از اعضا خواهان حذف سیگنال ضمنی کاهش نرخ بهره از بیانیه فدرال رزرو بودهاند؛ اقدامی که میتواند راه را برای افزایش نرخها در صورت تداوم فشارهای تورمی باز کند. همچنین «اکثریت» اعضا تأکید کردهاند اگر تورم برای مدتی طولانی بالاتر از ۲ درصد باقی بماند، سیاست انقباضی بیشتر احتمالا ضروری خواهد شد.
نگرانی از تثبیت تورم در اقتصاد آمریکا
تورم همچنان مهمترین نگرانی فدرال رزرو باقی مانده است. بر اساس دادههای ارائهشده در نشست، تورم PCE در فوریه به ۲.۸ درصد و تورم هسته به ۳ درصد رسیده بود و برآوردها برای مارس نیز رشد بیشتر تا حوالی ۳.۵ درصد را نشان میداد؛ افزایشی که عمدتا ناشی از جهش قیمت انرژی و اثر تعرفهها بر کالاها بوده است.
تقریبا تمامی اعضای کمیته به اثرات جنگ خاورمیانه بر تورم اشاره کردهاند؛ از افزایش قیمت نفت گرفته تا اختلال در زنجیره تأمین، هزینه حملونقل، کودهای شیمیایی و برخی کالاهای اساسی. در کنار آن، رشد قیمتها در بخش فناوری اطلاعات و نرمافزار نیز بهعنوان یکی دیگر از منابع فشار تورمی مطرح شده است.
در سوی دیگر، اقتصاد آمریکا همچنان نشانههایی از مقاومت را نشان میدهد. بازار کار با وجود کاهش سرعت استخدامها، هنوز باثبات ارزیابی شده و نرخ بیکاری در حوالی ۴.۳ درصد باقی مانده است. همچنین رشد سرمایهگذاری، بهویژه در حوزه فناوری و هوش مصنوعی، همچنان قوی توصیف شده است.
احتمال افزایش نرخ بهره؟
همین ترکیب «تورم بالا و اقتصاد مقاوم» باعث شده بازارها بهتدریج سناریوی افزایش نرخ بهره را دوباره وارد قیمتها کنند. همچنان سناریوی «بالا ماندن نرخها برای مدت طولانیتر» برای بازارها محتملتر است و در عین حال احتمال افزایش نرخ بهره تا پیش از پایان سال میلادی جاری به 36 درصد رسیده است.
احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در جلسه بعدی فدرال رزرو به بیش از 96 درصد رسیده است؛ این در حالی است که در ابتدای سال، بازارها برای جلسه ماه ژوئن و یا جولای فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را پیشبینی میکردند.
این صورتجلسه همچنین آخرین تصویر از فدرال رزرو تحت ریاست جروم پاول محسوب میشود؛ چراکه کوین وارش قرار است بهزودی ریاست بانک مرکزی آمریکا را بر عهده بگیرد. با این حال، صورتجلسه نشان میدهد وارش احتمالا فدرال رزروی را تحویل خواهد گرفت که نسبت به کاهش نرخ بهره بسیار محتاطتر از گذشته شده است. هرچند وارش در ماههای گذشته از فضای مناسبتر برای کاهش نرخها صحبت کرده بود و حمایت دونالد ترامپ را نیز پشت سر دارد، اما ترکیب فعلی کمیته و نگرانی فزاینده اعضا نسبت به تورم، مسیر او برای آغاز سریع چرخه کاهش نرخ بهره را دشوار کرده است.
