به گزارش اکوایران، تحلیلها نشان میدهد که طلای داخلی بیش از آنکه تحت تأثیر نوسانات انس جهانی باشد، از نرخ دلار داخلی اثر میپذیرد. انس جهانی بیشتر نقش یک محرک را ایفا میکند و صعود همزمان دلار و انس، به تقویت هرچه بیشتر قیمتهای داخلی منجر میشود.
در حال حاضر، طلای فیزیکی کمکم وارد ناحیه حباب شده است. این وضعیت در حالی است که به جز یک صندوق خاص، همه داراییهای مبتنی بر طلا دارای حباب هستند.
متخصصان تکنیکال به این پدیده "واگرایی" (Divergence) میگویند؛ به این معنا که قیمت در حال بالا رفتن است، اما قدرت به همگام با قیمت رشد نمیکند.
ریشههای صعود جهانی و پیشبینی ۴۹۰۰ دلاری
یکی از محرکهای اصلی صعود جهانی، حرکت بانکهای مرکزی و سرمایهگذاران بزرگ به سمت خرید طلا است.
خرید بیسابقه طلا توسط بانکهای مرکزی
گزارشها نشان میدهند که جریانهای ورودی صندوقهای ETF در حال افزایش است و بانکهای مرکزی نیز در حال خرید مقادیر بیسابقهای طلا هستند. عمدهترین دلایل این خرید را میتوان در دو عامل کلیدی خلاصه کرد:
- انتظار کاهش نرخ بهره (که از ابتدای سال پیشبینی میشد).
- افزایش قابل توجه ریسکهای ژئوپلیتیک (مانند جنگ روسیه و اوکراین و تحولات منطقهای).
- برای اولین بار از سال ۱۹۹۶، بانکهای مرکزی طلای بیشتری نسبت به اوراق خزانهداری در اختیار دارند.
شورای جهانی طلا اعلام کرد که ۱۵ تن طلا در ماه آگوست به ذخایر جهانی اضافه شده است. در این ماه، قزاقستان با خرید ۸ تن طلا، در رتبه اول خریداران قرار داشت. در مقابل، روسیه و اندونزی فروشنده طلا در ماه آگوست بودند.
پیشبینی صعودی گلدمن ساکس
پیوستن کشورهای کوچکتر به این روند انباشت طلا، یک عامل تحریککننده و افزایشدهنده تقاضا محسوب میشود و انتظار کاهش قیمت انس را بعید میسازد. گلدمن ساکس نیز پیشبینی خود برای انس جهانی تا سال ۲۰۲۶ را به ۴۹۰۰ دلار افزایش داده است.
تأثیر نگرانیهای اقتصادی داخلی و مقایسه بازدهی تاریخی
نگرانیهای اقتصادی داخلی نیز نقش مهمی در پناه بردن سرمایهها به سمت طلا ایفا میکند. بر اساس آمار منتشر شده، تورم نقطهبهنقطه کل کشور در شهریورماه به ۴۵.۳ درصد رسیده است. این آمار با رکوردشکنی تورم گروه خوراکیها و آشامیدنیها برای خانوارهای شهری همراه بوده است، به طوری که این گروه با ۵۸.۱ درصد، رکورد ۲ سال اخیر خود را شکسته است.
عملکرد تاریخی طلا در سال ۲۰۲۵
گزارش مؤسسه مالی بزرگ ژاپن (امیوف جی) یک مقایسه جالب از بازدهی سالانه طلا و دلار ارائه داده است؛ از ابتدای سال ۲۰۲۵ میلادی، طلا ۴۷ درصد بازدهی ساخته است. اما در مقابل، شاخص S&P 500 بازار سهام آمریکا فقط ۱۴ درصد و شاخص نزدک ۱۷ درصد افزایش یافتهاند.
حتی شرکت انویدیا، به عنوان یکی از غولهای تکنولوژی، توانسته بازدهی کمی بیش از ۴۰ درصد را ثبت کند که همچنان کمتر از طلاست.
روند طلا در این مدت همواره رو به بالا بوده و برخلاف شاخصهای سهام آمریکا، بازدهی منفی یا روند نزولی در هیچ ماهی ایجاد نکرده است. این مقایسه نشان میدهد که در حالی که منطقه غربی روی شرکتهای تکنولوژیمحور سرمایهگذاری کرده، کشورهای آسیایی و شرق اروپا شدیداً وارد بازار طلا شدهاند.
