در عین حال، تداوم اختلال در اینترنت کشور یکی از متغیرهای اثرگذار بر رفتار معاملهگران باقی ماند. این موضوع در شرایطی رخ داد که با وجود انجام معاملات در برخی بازارهای موازی از جمله بازار ارز و تتر، همچنان میتوان گفت بازارها به وضعیت عادی پیش از ناآرامیها بازنگشتهاند. از این منظر، عادی شدن شرایط ارتباطی و عملیاتی کشور میتواند بهعنوان یک عامل تعیینکننده در جهتدهی به بازار بورس عمل کند.
بورس در دوراهی رشد و ریزش
اثر این متغیر اما دوگانه ارزیابی میشود؛ از یکسو، با بازگشت شرایط عادی ممکن است بخشی از نقدینگی بار دیگر به سمت بازارهای رقیب نظیر طلا متمایل شود که میتواند فشار عرضه مقطعی در بورس ایجاد کند. از سوی دیگر، رفع اختلالات اینترنتی و بازگشت کسبوکارها به روال طبیعی میتواند از زیانهای عملیاتی بنگاهها جلوگیری کرده و در نهایت به بهبود انتظارات و تقویت سمت تقاضا در بازار سهام منجر شود.
بازگشایی سرد بازار
اما در روز معاملاتی یکم بهمنماه، بازار سهام در ادامه فضای کمرمق روز گذشته، با افزایش فشار عرضه مواجه شد و شاخص کل افت حدود ۲۰ هزار واحدی را به ثبت رساند. بخش مهمی از این عرضهها را میتوان همچنان در امتداد سیو سودهای کوتاهمدت ارزیابی کرد؛ رفتاری که در شرایط فقدان محرکهای جدید و افزایش عدمقطعیت، برای فعالان بازار قابل انتظار است.
در کنار این عامل، خروج پول از صندوقهای درآمد ثابت بهعنوان یکی از نکات قابلتوجه معاملات امروز مطرح شد؛ متغیری که خود میتواند حامل چند برداشت متفاوت باشد. برداشت نخست، خروج نقدینگی با هدف آمادهسازی برای ورود به بازار سهام است که با توجه به شرایط فعلی بازار و تداوم ریسکهای محیطی، سناریویی کماحتمال به نظر میرسد. برداشت دوم، که از وزن تحلیلی بالاتری برخوردار است، انتقال بخشی از منابع از صندوقهای درآمد ثابت به سمت صندوقهای کالایی، بهویژه طلا و نقره است.
صندوق های طلا با اقبال مواجه خواهند شد؟
در صورت بازگشت دسترسی به اینترنت بینالملل و ازسرگیری کامل معاملات در بازارهای موازی، بهویژه بازار طلا، احتمال افزایش تقاضا در بازار نقدی طلا و سکه تقویت خواهد شد؛ موضوعی که میتواند بهطور همزمان باعث افزایش اقبال به صندوقهای طلا نیز شود و بخشی از جریان نقدینگی را از بازار سهام دور کند.
ردیابی پول کلید رمزگشای بازارها
از این منظر، در مقطع فعلی ردیابی مسیر حرکت پول به یکی از مهمترین متغیرهای تصمیمگیری برای معاملهگران تبدیل شده است؛ چرا که جهتگیری نقدینگی میان بازار سهام، صندوقهای درآمد ثابت و بازارهای کالایی میتواند سیگنالهای مهمتری نسبت به نوسانات مقطعی شاخصها در اختیار فعالان بازار قرار دهد.
