در معاملات روز دوشنبه پانزدهم دی، بازار سرمایه تهران روندی صعودی داشت، اما همراه با احتیاط معاملهگران بود. شاخص کل بورس در ادامه حرکت صعودی اخیر خود امروز نیز رشد کرد، با این حال این افزایش عمدتا در نمادهای بزرگ و شاخصساز متمرکز بود.
بازار سهام امروز تحت تاثیر ابهامهای اقتصادی و احتیاط سرمایهگذاران، روندی متناقض را تجربه کرد. شاخص کل با رشد محدودی همراه شد، در حالی که شاخص هموزن کاهش یافت؛ موضوعی که نشان میدهد رشد بازار عمدتا ناشی از فشار خرید در نمادهای بزرگ و شاخصساز بوده و تقاضا در سهام کوچک و متوسط همچنان ضعیف است. این رشد محدود شاخص کل بیشتر به تمرکز نقدینگی بر صنایع پایهای و بزرگ مانند پتروشیمی و نفت بازمیگردد؛ صنایعی که سرمایهگذاران آنها را بهعنوان گزینهای امن و ابزاری برای پوشش ریسک در برابر نوسانات اقتصادی و سیاسی داخلی و جهانی تلقی میکنند.
در معاملات امروز بازار سرمایه، شاخص کل حدود ۲.۵ درصد کاهش را تجربه کرد و شاخص هموزن نیز روند نزولی تقریبا مشابهی داشت، که نمایانگر فشار فروش گسترده و نگرانی سرمایهگذاران از وضعیت کلی بازار بود. در نبض بورس سه شنبه ۹ دی ماه ۱۴۰۴ روند معاملات مورد بررسی قرار گرفت و نسبت شاخص کل به شاخص هموزن نیز برای ارزیابی تعادل میان شرکتهای بزرگ و کوچک مورد توجه قرار گرفت.
عاملات امروز بازار سرمایه، شاخص کل با افت ۰.۸۹ درصدی همراه شد و شاخص دلاری نیز کاهش یافت؛ نشانهای از تداوم فضای محتاطانه در بورس.
شاخص کل با رشد حدود ۱.۵ درصدی به ۴ میلیون و ۱۶۰ هزار واحد رسید و همزمان شاخص هموزن هم مثبت بود.
اغلب تحلیلهای بازار سرمایه ایران بر متغیرهای اقتصاد کلان مانند تورم، نرخ بهره یا ریزساختارهایی مثل دامنه نوسان متمرکزند؛ اما بهگفته سعید اسلامیبیدگلی، لایه مهم دیگری نیز وجود دارد که کمتر به آن پرداخته میشود:عواملی که باعث رفتار هیجانی در بازار میشوند.
گاهی در بین برخی افراد این تصور شکل میگیرد که رقابت صندوقهای درآمد ثابت برای ارائه بازدهی بالاتر، یکی از عوامل افزایش نرخ بهره در اقتصاد است؛ اما این برداشت از نگاه کارشناسان صحیح نیست.
بازار بورس امروز با ریتمی متفاوت و نشانههایی از تغییر تمرکز نقدینگی، مسیر صعودی خود را ادامه داد. شاخص کل و شاخص هم وزن هر دو افزایش یافتند، اما بررسی نسبت شاخص کل به شاخص هم وزن نشان میدهد که شتاب رشد از نمادهای کوچک و متوسط نیز نشأت گرفته است و شرکتهای بزرگ نقش به نسبت کمتری در تحرک بازار در مقایسه با سالهای گذشته داشتند. این تغییر جهت نقدینگی میتواند آغاز بازتعریفی از روند معاملات و تمایل سرمایهگذاران به دنبال کردن فرصتهای پنهان در نمادهای کوچک باشد.
بررسی روند سودآوری صنایع تولیدی در بازار سهام ایران نشان میدهد که از سال ۱۳۹۹ تا ۱۴۰۳ حاشیه سود خالص شرکتها بهطور معناداری کاهش یافته و از حدود ۲۶ درصد به ۱۵ درصد رسیده است.
بازار سهام در روزهای اخیر نشانههایی از افزایش تحرک و عمق معاملاتی را به نمایش گذاشته است؛ بازاری که با وجود نوسانات مقطعی، بیانگر فعال بودن جریان نقدینگی و جابهجایی هدفمند سرمایه میان نمادها و صنایع مختلف است.
