«کوین وارش»، سد طلا

به گزارش اکوایران، در لحظه انتشار داده‌های اقتصادی، طلا کمی رشد کرد و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت، اما این واکنش‌ها خیلی سریع برگشت و قیمت‌ها تقریباً به سطوح پیش از انتشار داده‌ها بازگشتند. این رفتار نشان می‌دهد که داده‌های اقتصادی هفته گذشته، دست‌کم در کوتاه‌مدت، نتوانستند روایت تازه‌ای برای بازار ایجاد کنند.

از طرف دیگر، بازده اوراق بلندمدت آمریکا همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و همین وضعیت در بازار اوراق شرکتی نیز دیده می‌شود. با این حال، بالا بودن هزینه تأمین مالی هنوز نتوانسته اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران را به شکل معناداری کاهش دهد.

بازار همچنان ریسک‌پذیر است

رشد بازار سهام و بیت‌کوین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان تمایل به پذیرش ریسک دارند. در بازار سهام نیز به نظر می‌رسد نه داده‌های تورمی نرم‌تر توانسته‌اند جهش قابل‌توجهی ایجاد کنند و نه بالا بودن نرخ‌های بهره، مانع ادامه رشد بازار شده است.

در این میان، امید به ادامه سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی یکی از عواملی است که جذابیت اوراق شرکتی و تأمین مالی شرکت‌ها را حفظ کرده است. در واقع، سطح بازده اوراق شرکتی لزوماً نشان‌دهنده انتظار بازار برای آسیب جدی به رشد اقتصاد آمریکا نیست؛ بلکه فعلاً بخش بیشتری از فشار نرخ‌های بهره در شرکت‌های کوچک‌تر و حساس‌تر به هزینه تأمین مالی دیده می‌شود.

بنابراین، داده‌های هفته گذشته بیشتر از آنکه مسیر تازه‌ای برای بازار تعیین کنند، نشان دادند که روایت غالب همچنان پابرجاست: رشد اقتصاد آمریکا و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی فعلاً از بازار سهام حمایت می‌کنند، در حالی که نرخ‌های بهره بالا همچنان در بازار اوراق باقی مانده‌اند.

در هفته‌های پیش‌رو، مهم‌ترین مقطع تقویم اقتصادی احتمالاً هفته پایانی اکتبر خواهد بود؛ زمانی که علاوه بر انتشار داده‌های مهم اقتصادی، بازار به انتخابات آمریکا نیز نزدیک‌تر می‌شود.