به گزارش اکوایران، نشست سالانه بانک مرکزی اروپا درباره بانکداری مرکزی (ECB Forum on Central Banking) از ۲۹ ژوئن تا اول ژوئیه در شهر سینترای پرتغال برگزار میشود؛ رویدادی که بسیاری آن را معادل اروپایی اجلاس مشهور «جکسون هول» فدرال رزرو آمریکا میدانند. همانطور که جکسون هول هر سال به محلی برای اعلام تغییرات مهم در نگاه سیاستگذاران پولی آمریکا تبدیل میشود، نشست سینترا نیز به فرصتی برای ترسیم چشمانداز اقتصاد اروپا و ارسال سیگنالهای مهم درباره سیاستهای پولی تبدیل شده است.
سینترا؛ جکسون هول اروپا
موضوع امسال این نشست «شکلدهی به آینده اروپا؛ نوآوری، رشد و ثبات» است؛ عنوانی که بهخوبی نشان میدهد سیاستگذاران اروپایی دیگر تنها درگیر کنترل تورم نیستند و اکنون باید همزمان به رشد اقتصادی، بهرهوری، فناوریهای نوظهور و ثبات مالی نیز بیندیشند. در طول سه روز برگزاری این رویداد، رؤسای بانکهای مرکزی، اقتصاددانان دانشگاهی، مدیران بازارهای مالی و پژوهشگران درباره مهمترین چالشهای اقتصاد جهان به بحث خواهند پرداخت.
نگاه بازارها به لاگارد و وارش
نگاه بازارها در روز نخست به سخنرانی افتتاحیه کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، دوخته شده است. این سخنرانی پس از انتشار آمار تورم بالاتر از انتظار اسپانیا و اظهارات انقباضی ایزابل اشنابل برگزار میشود و سرمایهگذاران امیدوارند از میان صحبتهای لاگارد، سرنخهایی درباره مسیر آینده نرخ بهره در منطقه یورو به دست آورند.
اما شاید مهمترین چهره این نشست، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو آمریکا باشد که نخستین حضور بینالمللی خود پس از آغاز ریاستش را در سینترا تجربه میکند. اهمیت سخنان وارش تنها به اقتصاد آمریکا محدود نمیشود. سیاستهای فدرال رزرو بر نرخ بهره جهانی، ارزش دلار، بازار اوراق قرضه، قیمت طلا، سهام، ارزهای دیجیتال و جریان سرمایه در سراسر جهان اثرگذار است. به همین دلیل، معاملهگران تقریباً همه بازارهای مالی با دقت سخنان او را دنبال خواهند کرد تا نشانههایی از رویکرد آینده فدرال رزرو به دست آورند.
چهار بانکدار مرکزی در یک پنل
در کنار وارش، اندرو بیلی رئیس بانک انگلستان، تیف مکلم رئیس بانک مرکزی کانادا و کریستین لاگارد نیز در پنل اصلی سیاست پولی حضور خواهند داشت؛ چهار سیاستگذاری که همگی تجربه مدیریت بحران مالی ۲۰۰۸ را در کارنامه دارند و اکنون بار دیگر در شرایطی گرد هم آمدهاند که نگرانیها درباره شکلگیری ریسکهای جدید در اقتصاد جهانی رو به افزایش است.
هوش مصنوعی و ریسکهای تازه
یکی از مهمترین محورهای نشست امسال، هوش مصنوعی و پیامدهای آن برای اقتصاد و ثبات مالی است. این موضوع پس از آن اهمیت بیشتری پیدا کرد که بانک تسویه حسابهای بینالمللی (BIS) در گزارش سالانه خود، هوش مصنوعی را یکی از چهار «نقطه فشار» اصلی اقتصاد جهان معرفی کرد. به اعتقاد BIS، اگر بازده سرمایهگذاریهای عظیم در حوزه هوش مصنوعی کمتر از انتظارات باشد، احتمال خروج ناگهانی سرمایه از این بخش وجود دارد؛ اتفاقی که میتواند موج سرمایهگذاری فعلی را به رکودی طولانیمدت تبدیل کند و حتی اصلاح شدیدی در بازارهای سهام ایجاد کند؛ اصلاحی که به دلیل وزن بالای شرکتهای فناوری در بازارهای مالی، پیامدهای اقتصاد کلان آن میتواند از گذشته بسیار گستردهتر باشد.
بدهی دولتها و تغییر نقش بانکهای مرکزی
در کنار هوش مصنوعی، موضوع دیگری که بر فضای نشست سایه انداخته، تغییر رابطه میان ثبات مالی و بدهی دولتهاست. بانکهای مرکزی طی سالهای گذشته عمدتاً با این فرض عمل میکردند که اوراق بدهی دولتها داراییهایی کمریسک هستند و میتوانند نقش لنگر ثبات مالی را ایفا کنند. اما افزایش شدید بدهی عمومی، رشد هزینههای استقراض و وابستگی روزافزون دولتها به بازار اوراق، این رابطه را تغییر داده است. اکنون هر تصمیم بانک مرکزی درباره نرخ بهره نهتنها بر تورم، بلکه بر هزینه تأمین مالی دولتها، ارزش اوراق قرضه، سلامت نظام بانکی و ثبات بازارهای مالی نیز اثر مستقیم میگذارد.
نشستی که بازارها را جهت میدهد
در چنین شرایطی، نشست سینترا دیگر صرفاً یک کنفرانس علمی نیست؛ بلکه به محلی برای شکلگیری انتظارات بازارها تبدیل شده است. سرمایهگذاران، مدیران صندوقهای سرمایهگذاری و تحلیلگران از سخنان رؤسای بانکهای مرکزی برای ارزیابی مسیر آینده نرخهای بهره، سیاستهای پولی و ریسکهای اقتصاد جهانی استفاده میکنند. به همین دلیل، هر تغییر لحن یا هر اشارهای به تورم، رشد اقتصادی، هوش مصنوعی یا ثبات مالی میتواند بر قیمت داراییها در سراسر جهان اثر بگذارد.
امسال نیز در حالی که اقتصاد جهانی همزمان با پیامدهای تنشهای ژئوپلیتیک، جنگهای تجاری، رشد بدهی دولتها و موج سرمایهگذاری در هوش مصنوعی روبهروست، سینترا بار دیگر به یکی از مهمترین رویدادهایی تبدیل شده که میتواند جهت انتظارات بازارهای جهانی را در نیمه دوم سال تعیین کند.
