رشد پایه پولی با عینک فصلی

به گزارش اکوایران، با وجود اینکه رشد ماهانه پایه پولی در شهریور منفی شده و به پایین‌ترین میزان در حداقل 3.5 سال اخیر رسیده و رشد نقطه به نقطه این متغیر نیز در این زمان به کمترین مقدار خود در حداقل 7.5 سال گذشته رسیده است. همه این‌ها درحالی است که رشد پایه پولی در تابستان سال جاری معادل 3.7 درصد برآورد شده که نسبت به رشد این متغیر در بهار 1.7 واحد درصد افزایش داشته است. اما به طور کلی روند رشد فصلی پایه پولی از زمستان 1401 نزولی بوده است.

پایین‌ترین رشد پایه پولی در تابستان 99 و بالاترین میزان آن در زمستان همین سال اتفاق افتاده است.

مفهوم پایه پولی

پایه پولی به مهمترین متغیر تورم ساز معروف است. این متغیر از دو قسمت منابع و مصارف تشکیل شده است. قسمت منابع پایه پولی از خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی و خالص بدهی دولت و بانک‌ها به بانک مرکزی تشکیل شده است. قسمت مصارف نیز شامل سکه و اسکناس که تعهدات بانک مرکزی محسوب شده و ذخایر قانونی و اضافی بانک مرکزی است.

هر پولی که از بانک مرکزی به بیرون انتشار یابد و در جریان  فعالیت‌های بانکی و خلق اعتبار قرار گیرد، پایه پولی یا پول پر قدرت نامیده می‌شود. از این جهت به این پول، پول پرقدرت گفته می‌شود که وقتی از بانک مرکزی به بیرون انتشار می‌یابد، در یک فرایند خلق بدهی و سپرده گذاری به چند برابر پول یا نقدینگی تبدیل می‌شود.

چند و چون پایه پولی در ماه‌های اخیر

براساس گزارش بانک مرکزی در شهریور امسال پایه پولی به میزان 1154 هزار میلیارد تومان اعلام شده است. این متغیر در شهریور نسبت به مرداد به میزان 2.5 درصد کاهش داشته است. در واقع رشد ماهانه این متغیر به پایین‌ترین مقدار خود حداقل در 3.5 سال گذشته رسیده است.

رشد پایه پولی شهریور امسال در مقایسه با ماه مشابه سال گذشته به کمتر از 20 درصد رسیده است. به بیان دقیق‌تر رشد نقطه به نقطه متغیر تورم‌ساز در شهریورماه معادل 17.6 درصد محاسبه شده که پایین‌ترین میزان در حداقل 7.5 سال گذشته است.

همه این موارد درحالی اتفاق افتاده که رشد فصلی پایه پولی در تابستان نسبت به بهار افزایشی بوده است.

به عبارت دیگر رشد فصلی این متغیر در فصل گذشته 3.7 درصد بوده درحالی که در بهار معادل 2 درصد برآورد شده است. با این وجود روند کلی این متغیر به صورت فصلی نزولی بوده است. به بیان دقیق‌تر رشد فصلی پایه پولی در زمستان 1401  12.2 درصد بوده که به 3.7 درصد در تابستان امسال رسیده است.

داده‌های بانک مرکزی نشان می‌دهد که پایین‌ترین میزان رشد پایه پولی در حداقل 7.5 سال گذشته در تابستان 99 بوده و رشد این متغیر برابر با منفی 3 درصد بوده است. بالاترین رشد پایه پولی نیز در این مدت در زمستان 99 ثبت شده و معادل 12.6 درصد برآورد شده است.