به گزارش اکوایران، شاخص معیار سهام عربستان سعودی به دنبال افزایش گمانهزنیها درباره برداشته شدن محدودیت سرمایهگذاران خارجی برای مالکیت اکثریت سهام در شرکتهای بورسی این کشور با رشد چشمگیری همراه شده است؛چراکه این اتفاق میتواند عربستان را از مزیت میلیاردها دلار سرمایهگذاری جدید بهرهمند کند.
شاخص کل سهام تداول عربستان روز چهارشنبه پس از گزارش بلومبرگ مبنی بر اینکه عربستان سعودی ممکن است به زودی مالکیت حداکثری سهام را برای سرمایهگذاران خارجی مجاز کند، تا ۵ درصد افزایش یافت، بهطوریکه هر کدام از گروههای صنعتی در سطح بالاتری معامله شدند و سهام بانکهای سعودی به رکورد رشد 9 درصدی دست یافتند.
عربستان برای احیای عملکرد ضعیف بازار سهام خود و جذب پول بیشتر از سوی سرمایهگذاران خارجی در جهت پیشبرد برنامه متنوعسازی اقتصادی محمد بنسلمان، ولیعهد سعودی، قصد دارد تا پایان سال جاری میلادی محدودیت مالکیت خارجی برای سهام شرکتهای بورسی را کاهش دهد.
تزریق خون جدید به بازار سهام عربستان
شرکت خدمات مالی و بانکداری جیپی مورگان چیس انتظار دارد در صورتی که محدودیت مالکیت خارجی بر سهام شرکتهای بورسی عربستان از سطح فعلی 49 درصدی به 100 درصد افزایش یابد، عربستان شاهد سرمایه ورودی بالقوه به میزان 10.6 میلیارد دلار خواهد بود. شرکت خدمات مالی مصر موسوم به EFG Hermes نیز انتظار دارد جریان ورودی سرمایه به عربستان در سطح 10 میلیارد دلار باشد.
جیپی مورگان چیس و این شرکت خدمات مالی مصری هر دو انتظار دارند که بانک الراجحی عربستان، بزرگترین ذینفع این اتفاق باشد و حدود 5 تا 6 میلیارد دلار را جذب کند. طبق اعلام جیپی مورگان چیس، بانک ملی عربستان (SNB) و بانک الانماء این کشور در میان دیگر برندگان سرمایه ورودی جدید خواهند بود.
پیشبینی قدرت گرفتن سهام سعودی در شاخص جهانی MSCI
در صورت تغییر محدودیت مالکیت خارجی سهام شرکتها به بیش از 50 درصد، روالی دیرینه در عربستان پایان خواهد یافت و باعث میشود سهام سعودی قدرت بیشتری در شاخصهای معیار شرکت خدمات مالی MSCI بهدست آورند؛ اتفاقی که به جذب سرمایهگذاری خارجی بیشتر منتهی میشود.
شرکت آمریکایی MSCI در زمان ارزیابی شرکتها، معیار محدودیت مالکیت خارجی را در نظر میگیرد و یک امتیاز منفی تلقی میشود. شرکتهای حاضر در بورس اصلی 2.3 تریلیون دلاری عربستان سعودی، حدود 3.3 درصد از شاخص بازارهای نوظهور MSCI را به خود اختصاص دادهاند.
فادی آربید، از بنیانگذاران و مدیر ارشد سرمایهگذاری در شرکت Amwal Capital Partners، معتقد است: «تصمیم برای کاهش محدودیت مالکیت خارجی سهام شرکتهای بورسی عربستان به این معناست که وزن سهام سعودی در MSCI همگی بهشکل ناگهانی در سطح بالاتری قرار میگیرند و سرمایه بیشتری به بورس این کشور حوزه خلیج فارس سرازیر میشود.»
پس از آنکه بورس عربستان به علت کشمکشهای ژئوپلیتیکی، قیمتهای راکد نفت و تجدیدنظر در پروژههای عمومی و هزینههای دولت، عملکرد ضعیفی در چند ماه اخیر داشت، سعودیها بهدنبال تزریق خون جدید به بازار سهام خود هستند.
عملکرد ضعیف بازار سهام عربستان
شاخص معیار سهام عربستان در سال 2025 با کاهش 9.6 درصدی همراه شده است، که بدترین عملکرد در منطقه محسوب میشود. در مقابل، شاخص بازارهای نوظهور MSCI بر مبنای دلار، 25 درصد رشد داشته است.
با اینحال، خرید سهام شرکتهای سعودی از سوی سرمایهگذاران خارجی در حال افزایش است؛ اتفاقی که از اصلاحات بازار و ارزشگذاری پایین سهام حاصل شده است.
نیاز عربستان سعودی به سرمایهگذاری خارجی بیش از پیش در حال آشکار شدن است، چراکه این کشور برای ایجاد تحول در اقتصاد نفتی خود، اجرای برنامه «چشمانداز 2030» را دنبال میکند، این درحالی است که هزینههای بالای دولت و کاهش درآمد نفتی به وخیمتر شدن کسری بودجه دامن زدهاند.
طبق ارزیابیهای بلومبرگ اکونومیکس، نقطه سربهسر مالی عربستان نشان میدهد که این کشور برای توازن بودجه به نفت ۹۴ دلاری نیاز دارد، در حالیکه قیمت این کالا اکنون در محدوده ۶۰ دلار قرار دارد. اگر سرمایهگذاریهای داخلی از سوی «صندوق ثروت ملی عربستان» در نظر گرفته شود، این رقم به 111 دلار در هر بشکه میرسد.
تغییر محدودیتهای مالکیت خارجی در سهام شرکتهای بورسی میتواند به سرعت سرمایهگذاری منفعل را تقویت کند و همزمان سرمایهگذاران فعال را ترغیب کند که بررسی کنند آیا باید سهم خود را در شرکتهای سعودی افزایش دهند یا خیر.
شرکتهای سعودی که سهام آنها به بیشترین میزان در مالکیت سرمایهگذاران خارجی قرار دارند عبارتند از شرکت بیمه تعاونیه (Tawuniya)، شرکت فناوری راسان (Rasan) و اپراتور مخابراتی اتحاد اتصالات (Etihad Etisalat). میزان سهام خارجیها در این شرکتها بالای 20 درصد است، اما از 25 درصد فراتر نمیرود.
