ریزساختار بازار سرمایه، جایی است که قواعد معاملاتی و رفتار معاملهگران در هم تنیده میشوند و مسیر کشف قیمت را شکل میدهند. تجربه نظری و شواهد تجربی نشان میدهد هرگونه مداخله دستوری در این سازوکار، حتی با هدف کنترل نوسان، میتواند کارایی بازار را تضعیف کرده و قیمتها را از تعادل واقعی دور سازد. در…