به گزارش اکوایران،بانک مرکزی ژاپن در نشست ماه ژوئن نرخ بهره معیار را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۱ درصد رساند؛ سطحی که بالاترین نرخ بهره این کشور در سه دهه اخیر محسوب میشود. این تصمیم که با رای ۷ عضو موافق در برابر یک رای مخالف تصویب شد، مطابق انتظارات بازار بود.
همزمان بانک مرکزی اعلام کرد از آوریل ۲۰۲۷ خرید اوراق قرضه دولتی را در سطح ماهانه حدود ۲ تریلیون ین حفظ خواهد کرد. این اقدام بخشی از تلاش سیاستگذاران برای بازگرداندن تدریجی سیاست پولی ژاپن به شرایط عادی پس از سالها اجرای نرخ بهره منفی و خرید گسترده داراییها است.
واکنش ین ژاپن به افزایش نرخ بهره
با وجود افزایش نرخ بهره، واکنش بازار ارز چندان به نفع ین نبود. ارزش ین پس از اعلام تصمیم بانک مرکزی اندکی کاهش یافت و نرخ برابری دلار به محدوده ۱۶۰ ین رسید؛ سطحی که در ماههای گذشته بارها نگرانی مقامهای ژاپنی را برانگیخته و حتی به مداخله دولت در بازار ارز منجر شده بود.
تحلیلگران معتقدند علت اصلی این واکنش آن است که افزایش نرخ بهره از مدتها قبل در قیمت داراییها لحاظ شده بود و سرمایهگذاران بیشتر به دنبال نشانههایی از سرعت افزایشهای بعدی بودند. از نگاه بازار، بیانیه بانک مرکزی پیام انقباضی قدرتمندی درباره ادامه سریع افزایش نرخها ارائه نکرد.
در همین راستا، بانک مرکزی ژاپن ضمن تأکید بر ادامه افزایش تدریجی نرخ بهره در صورت تداوم رشد تورم، اشاره قبلی خود به «پایین بودن قابل توجه نرخهای بهره» را از بیانیه حذف کرد؛ موضوعی که برخی تحلیلگران آن را نشانه نزدیک شدن نرخ بهره به محدوده خنثی ارزیابی کردهاند.
رشد اوراق قرضه ژاپن پس از اقدام بانک مرکزی
بازار اوراق قرضه اما واکنش متفاوتی داشت. بازدهی اوراق دولتی ژاپن افزایش یافت؛ زیرا سرمایهگذاران همچنان انتظار دارند بانک مرکزی در ماههای آینده به روند عادیسازی سیاست پولی ادامه دهد. بر اساس قیمتگذاری بازار سوآپ، احتمال یک افزایش نرخ بهره دیگر تا ماه اکتبر به حدود ۵۲ درصد رسیده است.
در بازار سهام نیز تصمیم بانک مرکزی تأثیر منفی محسوسی بر احساسات سرمایهگذاران نداشت. شاخص نیکی ۲۲۵ پس از اعلام تصمیم برای نخستین بار از مرز ۷۰ هزار واحد عبور کرد. تداوم ضعف ین همچنان از سودآوری شرکتهای صادراتمحور ژاپنی حمایت میکند و همین موضوع یکی از عوامل پشتیبان بازار سهام این کشور به شمار میرود.
ادامه نگرانیها از فشارهای تورمی
تصمیم اخیر در شرایطی اتخاذ شد که بانک مرکزی ژاپن همچنان نگران فشارهای تورمی ناشی از قیمت انرژی و ضعف ارزش ین است. اگرچه توافق موقت ایران و آمریکا باعث کاهش قیمت نفت شده، اما سیاستگذاران ژاپنی معتقدند آثار تورمی شوکهای اخیر انرژی هنوز به طور کامل از بین نرفته است.
اکنون توجه بازارها به اظهارات شینیچی اوچیدا، معاون بانک مرکزی ژاپن، معطوف شده است. سرمایهگذاران در جستوجوی سرنخهایی درباره زمان افزایش بعدی نرخ بهره هستند؛ موضوعی که میتواند مسیر آتی ین، بازار اوراق قرضه و سهام ژاپن را تعیین کند.
