ناامیدی سرمایه‌گذاران از کاهش نرخ بهره؛ موج فروش در اوراق قرضه جهانی

به گزارش اکوایران، تازه‌ترین داده‌­ها از تورم آمریکا سبب شد آخرین بقایای افزایش قیمت اوراق قرضه جهانی که از ماه دسامبر آغاز شده بود به کلی از بین برود. این افزایش قیمت با امید به اینکه فدرال رزرو در نهایت به سمت کاهش نرخ‌­های بهره می‌رود شروع شده بود.

"شاخص بدهی جهانی بلومبرگ" در سال جاری 3.5 درصد کاهش یافت، به‌طوری که تمامی افزایش خود از 12 دسامبر را از دست داد. بازده اوراق خزانه 10 ساله در آسیا پس از افزایش 0.14 درصدی در جلسه قبلی فدرال رزرو روی 4.3 درصد بود، و بازده اوراق 10 ساله ژاپن نیز تا 0.4 درصد رشد کرد.

اوراق جهانی در سال جاری دچار ریزش شدند، چراکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو سایر بانک‌های مرکزی را نیز رهبری کرد که انتظارات بازار مبنی بر اینکه کاهش نرخ بهره از ماه مارس آغاز خواهد شد را به عقب راند. اما این روند پس از آن سرعت گرفت که داده‌های تورم آمریکا روز گذشته نشان داد که "تورم در ماه ژانویه" قوی­‌تر از انتظارات بوده است و معامله‌گران را برآن داشت تا شرط بندی‌شان برای اولین کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را به ماه جولای عقب بیندازند.

یک استراتژیست ارشد نرخ بهره معتقد است که "شاخص قیمت مصرف کننده ماه ژانویه" بازی را تغییر داد؛ این روایت که کاهش تورم فدرال رزرو زمینه را برای کاهش نرخ بهره آماده کرده است اکنون کاملا حذف شده است؛ درحال حاضر این خطر وجود دارد که فشار قیمتی افزایش یابد، بنابراین فدرال رزرو نمی­‌تواند در این زمینه کوتاهی کند و این مساله می­‌تواند به کاهش اوراق قرضه شتاب بیشتری بدهد.

معامله‌گران اکنون تنها روی "سه کاهش نرخ بهره" از سوی فدرال رزرو برای سال جاری شرط بندی می­‌کنند، که با پیش‌بینی خود فدرال رزرو مطابقت دارد. این در حالی است که تا یکماه پیش سوآپ‌‌ها، پتانسیلِ تا هفت کاهش نرخ بهره را نشان می‌­داد.

به گفته یک استراتژیست درآمدی، قدرت اقتصاد آمریکا سبب می‌شود اوراق خزانه جذاب نباشند، گرچه شرطبندی­‌های نرخ بهره‌­ای درحال حاضر با دستورالعمل‌­های فدرال رزرو مطابقت بهتری دارد. این استراتژیست درآمدی شخصا از بازه‌های زمانی دولت آمریکا کنار کشیده است تا بیشتر روی اوراق شرکتی تمرکز کند. به عقیده او، «اعتبار» انتخاب آسان‌تری است، چراکه شتاب اقتصادی همچنان به اندازه کافی قوی است تا دارایی­‌های پرخطر را حمایت کند.

بازده اوراق 10 ساله استرالیا روز چهارشنبه 0.12 درصد افزایش یافت و به 4.29 درصد رسید، به‌طوری که اکنون با سطح آن قبل از اعلامیه فدرال رزرو در ماه دسامبر مطابقت دارد. اوراق قرضه دولتی گیلت انگلستان و باند آلمان نیز به کلی افزایش‌­های دوران قبل را پاک کرده‌اند. 

طبق داده‌های منتشرشده رسمی، تورم آمریکا در ماه ژانویه به 3.1 درصد رسیده است، به‌طوری که بالاتر از تورم 2.9 درصدی موردانتظار اقتصاددانان قرار گرفت. تورم سالانه در ماه گذشته (دسامبر) 3.4 درصد بوده است. 

تورم کل در ماه ژانویه نسبت به ماه قبل 0.3 درصد افزایش یافته است، که نسبت به تورم 0.2 درصدی ماه دسامبر افزایشی بوده است. تورم هسته، که قیمت‌­های پرنوسان غذا و انرژی را شامل نمی‌شود نیز به صورت ماهانه از 0.3 به 0.4 درصد رسیده است.

این داده‌ها موجی از فروش را در وال استریت برانگیخت، به‌طوری که شاخص S&P 500 با کاهش 1.3 درصدی روبرو شد، و میانگین صنعتی Dow Jones نیز 1.1 درصد ریزش کرد.

بازارهای سهام در هفته­‌های اخیر به بالاترین حد خود رسیده بودند، چراکه سرمایه گذاران نسبت به کاهش تورم اطمینان بیشتری پیدا کرده و برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌­های آمریکایی نیز نتایج بسیار قوی خود را منتشر کرده بودند.

درحالی که تورم از زمان اوج آن در ماه ژوئن سال 2022 که به 9 درصد رسیده بود، تاحد زیادی کاهش یافته است، بسیاری از آمریکایی‌ها همچنان فشار آن را احساس می‌کنند. جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا که قرار است در ماه نوامبر دوباره در انتخابات شرکت کند باید آنها را متقاعد که اقتصاد برای آنها کار می‌کند.