به گزارش اکوایران، موفقیت شرکت چینی دیپ‌سیک در حوزه هوش مصنوعی در حال کمک به بازگشت سرمایه‌گذاری‌های مربوط به سهام از هند به چین است.

به نوشته بلومبرگ، صندوق‌های پوششی با بیشترین سرعت در ماه‌های اخیر در حال جاری ساختن سرمایه‌های خود به بازارهای سهام چین هستند؛ چراکه رالی رشد نشأت گرفته از هوش مصنوعی دیپ‌سیک باعث افزایش امیدها در این زمینه شده است که دولت مرکزی پکن محرک‌های اقتصادی بیشتری معرفی خواهد کرد.

در مقابل، هند در حال رنج بردن از رکورد خروج سرمایه از بورس‌های خود است که از علل آن می‌توان به کاهش رشد کلان، پایین آمدن رشد درآمدهای شرکتی و ارزش‌گذاری گران‌قیمت سهام‌های این کشور اشاره کرد.  

ارزش بازارهای سهام داخلی و خارجی چین طی تنها یک ماه اخیر بیش از 1.3 تریلیون دلار افزایش یافته است، در حالیکه ارزش بازار سهام هند بیش از 720 میلیارد دلار کوچک‌تر شده است. شاخص ام‌اس‌سی‌آی (MSCI) چین در مسیر ثبت عملکرد بهتر از همتای هندی خود برای سومین ماه متوالی قرار دارد که طولانی‌ترین دوره عملکرد بهتر چین از هند در بازار سهام طی دو سال اخیر به حساب می‌آید.  

کن وانگ از متخصصان شرکت Eastspring Investments معتقد است: «دیپ‌سیک منعکس‌کننده این موضوع است که چین شرکت‌هایی دارد که در حال شکل دادن به یک بخش حیاتی از کل اکوسیستم هوش مصنوعی هستند»؛ شرکت او در ماه‌های اخیر دارایی‌های اینترنتی چین را افزایش داده، در حالیکه سهام کوچک‌تر هند را که ارزش آن‌ها بیش از حد رشد کرده بود، کاهش داده است.

این موضوع نشان می‌دهد روند سال‌های اخیر که در آن بازار سهام هند به‌شکل چشمگیری با ورود سرمایه رو‌به‌رو شده بود و در نتیجه آن، سرمایه‌های بازار سهام چین به هند کوچ می‌کردند، معکوس شده است.

جذابیت در حال کاهش هند برای سرمایه‌گذاران به‌دلیل ریخت‌وپاش‌های مالی این کشور در توسعه زیرساخت و پتاسیل آن برای جایگزین شدن با چین به‌عنوان قطب تولید در جهان بود.  

به نظر می‌آید چین در حال بازیابی جذابیت پیشین خود در زمینه سرمایه‌گذاری‌، به‌ویژه در حوزه فناوری است. پس از آنکه دولت چین در سال‌های اخیر با سرکوب‌های شرکتی باعث ترس سرمایه‌گذاران شد، اکنون ممکن است به ادامه رشد این کشور در حوزه هوش مصنوعی کمک کند. همچنین دعوت از جک ما، بنیان‌گذار گروه علی‌بابا، برای دیدار با رهبران ارشد چین، نشان‌دهنده عزم دولت مرکزی این کشور برای ادامه پیشرفت در این حوزه است.

اقتصاد چین بورس چین

ویوک دهاوان، یک مدیر صندوق در Candriam می‌گوید: «توسعه‌های مرتبط با دیپ‌سیک احتمالا به تقویت اقتصاد چین و بازارهای آن کمک می‌کند. اگر شرایط به‌شکل کلی در نظر گرفته شود، چین در وضعیت کنونی مربوط به ریسک و پاداش، جذاب‌تر از هند است.»

تفاوت ارزش نیز به جذابیت چین می‌افزاید. شاخص MSCI چین با تنها 11 برابر برآوردهای درآمد آتی معامله می‌شود، در حالیکه شاخص MSCI هند حدود 21 برابر است.

ارزیابی بلومبرگ از داده‌های بزرگ‌ترین صندوق‌های سهام فعال در سطح آسیا نشان می‌دهد عمده آن‌ها در ماه‌های اخیر در حال کاهش حضور در بورس هند و افزایش سهام‌های چینی خود بوده‌اند.

اندرو سوآن، رئیس سهام آسیایی سابق ژاپن در  Man Group، می‌گوید: «در حالیکه دیپ‌سیک باعث سرعت گرفتن سرمایه‌های ورودی به چین شده است، اعلان‌های احتمالی آتی از سوی دولت چین در خصوص بسته‌های محرک اقتصادی بیشتر، همچنان بااهمیت باقی مانده‌اند.»

او افزود: «ما معتقدیم که سیاست اکنون به سمت مصرف تغییر خواهد کرد و تلاش هدفمندی برای تشویق سطوح بالای فعلی پس‌انداز برای استقرار انجام خواهد شد.»

صندوق سهام آسیا به استثنای ژاپن که او مدیریت می‌کند، در سال گذشته حضور خود در بازار سهام چین را از 30 درصد به 40 درصد افزایش داد و در عین حال حضور خود در هند را از 21 درصد به 18 درصد رساند.

با این حال، معکوس شدن کامل این روند بعید به نظر می‌رسد؛ چراکه طرفداران صعودی ماندن بازار سهام هند، از جمله بانک مورگان استنلی می‌گویند افت اخیر این بازار ممکن است بیش از حد بوده باشد و داستان رشد بلندمدت هند همچنان باقی است.

در همین حال، تعرفه‌ اضافی 10 درصدی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بر واردات از چین باعث تشدید رویکرد خنثی شرکت آموندی نسبت به سهام‌های چین شده است.

آیدان یائو، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری آسیا، معتقد است: «در حالیکه احتمال آتش‌بس در جنگ تجاری آمریکا و چین به‌دنبال مذاکرات دو کشور وجود دارد، عوامل خارجی برای چین در آینده قابل پیش‌بینی، همچنان چالش‌برانگیز باقی مانده است.»

با این حال، همچنان شک و تردید در میان معامله‌گرانی که در گذشته به‌دنبال شکست در رالی رشد بازارهای سهام چین با زیان روبه‌رو شده بودند، باقی مانده است. در این میان، برخی به شلوغی معاملات و افزایش ارزش‌گذاری‌ها به‌عنوان دلیلی برای احتیاط اشاره کرده‌اند.

هلن زو، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Nan Fung Trinity HK Ltd.، با اعلام اینکه نسبت به تکرار موفقیت هوش مصنوعی دیپ‌سیک نااطمینانی وجود دارد، گفت: «در کل باید گفت کسی نمی‌داند فرصت‌های بالقوه کسب درآمد در میان‌مدت و بلندمدت چه هستند.»

اقتصاد هند بورس هند

با این وجود، اخیرا در بازارها هیاهوی مربوط به «چین بازگشته است» قابل مشاهد است. نقاط مثبت همچنان در حال ظهور هستند، به‌طوری که شرکت علی بابا در پنج هفته گذشته 100 میلیارد دلار به ارزش بازار خود افزوده است و شاخص فناوری Hang Seng چین وارد فاز صعودی شده است.

نیکول وانگ، مدیر پورتفولیو در Manulife Investment Management، معتقد است: «ظهور دیپ‌سیک یک کاتالیزور تأثیرگذار همراه با زمان‌بندی خوب بود که به شرکت‌کنندگان بازار اجازه داد شرایط را برای ورود دوباره به بازار چین فراهم آورند. از نقطه نظر تاکتیکی، فکر می‌کنیم که منفعت بردن از این شتاب، منطقی است.