تحلیل بنیادی سهام شرانل/ روند صعودی حاشیه سود نفت ایرانول

به گزارش اکوایران ، سهام شرکت نفت ایرانول در بازار دوم فرابورس ایران با نماد شرانل شناخته می‌شود. شرانل با ارزش بازاری 16.3 هزار میلیارد تومانی در صنعت فرآورده‌های نفتی جای می‌گیرد. شرکت نفت ایرانول در 5 ماهه ابتدایی امسال نزدیک به 25 درصد از درآمد‌های عملیاتی خود را از فروش صادراتی به دست آورده که روغن پایه بیشترین سهم را در فروش صادراتی این شرکت داشته است. فروش داخلی نفت ایرانول از تنوع بالاتری برخوردار بوده و درآمد شرانل از سبد محصولات خود در بازار داخلی متعادل‌تر است.

فضای تورمی اقتصاد کشور موجب شده تا درآمد‌های عملیاتی ماهانه شرکت‌ها، معمولاً به نسبت ماه مشابه سال قبل آن‌ها رشد داشته باشد. در صورتی که شرکتی مانند نفت ایرانول، چندین ماه، درآمدزایی در سطح ماه مشابه سال قبل داشته باشد؛ یا کاهش حجم فروش را تجربه کرده و یا قیمت‌گذاری دستوری و عدم افزایش نرخ موجب ثبات درآمدزایی در کنار رشد هزینه‌ها شده است.

در شرکت‌هایی مانند نفت ایرانول که هزینه‌های آن‌ها نیز به صورت دستوری کنترل می‌شود؛ عدم تعدیل نرخ فروش، موجب زیان دهی نمی‌شود و حتی اثری ضد تورمی دارد اما نکته قابل توجه اینجاست که قیمت فروش محصولات آن‌ها در بازار آزاد، معمولا با رشد همراه بوده که گویا در جیب شرکت نمی‌رود.

درآمدزایی نفت ایرانول بدون تغییر ماند!

شرکت نفت ایرانول در سال 1400 توانست 8 هزار و 791 میلیارد تومان فروش به ثبت برساند. درآمد‌های عملیاتی شرانل در سال 1401 افزایش 48 درصدی داشت و به 12 هزار و 979 میلیارد تومان رسید. این شرکت بیشترین فروش ماهانه سال 1400 و 1401 خود را به ترتیب در ماه‌های آبان و تیر به ثبت رساند. فروش آبان‌ماه شرانل در سال 1400 به هزار و 54 میلیارد تومان رسید و در تیرماه سال 1401 تا هزار و 286 میلیارد تومان افزایش یافت. نفت ایرانول بیشترین رشد فروش ماهانه خود را در سال 1401 به نسبت ماه مشابه در سال قبل از آن با 151 درصد رشد درآمدزایی در خرداد ماه به ثبت رساند. 

فروش شرانل در 5 ماهه طی شده از سال 1402 مشابه 5 ماهه ابتدایی سال قبل بوده است. نفت ایرانول در فروردین ماه امسال 100 میلیارد کمتر از فروردین سال گذشته فروش داشت و در اردیبهشت ماه امسال، این مجموعه با ثبت 944 میلیارد تومان فروش، افت درآمدزایی 23 درصدی به نسبت اردیبهشت 1401 به ثبت رساند. فروش خرداد ماه شرانل هزار و 159 میلیارد تومان بود که 3 درصد بیشتر از خرداد ماه سال قبل بود.

تله‌گذاری دولت برای بانک‌ها

نفت ایرانول در تیر ماه نیز عملکردی مشابه سال قبل داشت و با هزار و 364 میلیارد تومان فروش، 6 درصد بیشتر از تیرماه 1401 فروش کرد. شرانل در مرداد ماه امسال 18 درصد به نسبت ماه مشابه در سال قبل بیشتر درآمدزایی کرد. عملکرد 5 ماهه امسال این شرکت نشان می‌دهد که نفت ایرانول با یک درصد ریزش عملکرد، فروشی مشابه سال قبل خود داشته که البته به نسبت فروش 5 ماهه ابتدایی سال 1400 افزایش 98 درصدی داشته است.

رشد حاشیه سود، سپری در برابر زیان

شرکت‌های که در شرایط مشابه شرانل قرار دارند و افزایش نرخ فروش مرتبی را تجربه نمی‌کنند؛ در صورتی که در خرید مواد اولیه و هزینه کرد تولید، با فضای تورمی مواجه شوند؛ به سرعت درگیر زیان‌دهی می‌شود. نفت ایرانول از جمله شرکت‌هایی است که هم در سمت بهای تولید و محصولات و هم در سمت فروش قیمت‌گذاری می‌شود. این مسئله باعث شده تا عدم رشد درآمدزایی ایرانول موجب زیان‌دهی این مجموعه نشود.

شرکت نفت ایرول در بهار امسال به نسبت بهار سال 1400 بیش از 70 درصد رشد فروش و به نسبت بهار 1401 بیش از 11 درصد کاهش درآمدزایی داشته است. سود ناخالص شرانل در بهار امسال715 میلیارد تومان بوده که به نسبت بهار سال گذشته 10 درصد و به نسبت بهار 1400 بیش از 51 درصد افت کرده است.

سودخالص شرانل نیز در بهار امسال 504 میلیارد تومان بود که 15 درصد بیشتر از سود خالص 1401 و بیش از 46 درصد بیشتر از سود خالص بهار 1400 این مجموعه بوده است. شرانل بهار امسال را با حاشیه سود ناخالص 26 درصدی و حاشیه سود خالص 18 درصدی پشت سرگذاشته است؛ درحالی که حاشیه سود خالص این مجموعه در بهار 1401 و 1400 به ترتیب 14 درصد و 21 درصد بوده است.

رمزگشایی از جهش شهریوری بورس